bluetide

 

      1、行政院財經小組昨(8)日通過國有土地處理原則重大政策，劃定都市更新範圍內330坪以上、且國有地面積所佔比重達5成以上的大面積案，將改以公辦更新為處理原則，而中、小面積各以標售、讓售為處理原則，估計國有土地將釋出高達21.22公頃，目前民間提案涉及國有土地的176件都可望解套，同時，帶動的都更商機更高達5000億元，本項國土處理原則即日起實施。
       據了解，最大受惠者為台北市的都市更新案，目前全台民間提出的都更案176案中，共有138案集中台北市，大面積者包括32案，中面積8案，小面積98案。而大面積案大部份在中正區，其餘大安、信義、中山、文山、內湖，以及北縣板橋舊站台北宿舍。
        總幹事評：看得懂嗎？如果比喻成政府今年要大幅度釋放官股，那就明白許多了吧！台北市有138個都市更新案可以解禁，簡單的說就是未來台北市區將有138個新預售屋出籠，當然都市更新的供給不會全部跑到市場來，因為有原屋主或地主持有的部份。
2、房市熱 投資客比率飆破22％；其中台北市投資性購屋者的比率也首破三成。
        總幹事評：投資客的目的是什麼？還有任何的調查都會低估投資客的比重，政府才剛剛宣佈要對投資客課徵營業稅，真正大投資客接到任何電話或訪查，誰會表明他是投資客，這個比率至少還要加個五成，我簡單估計投資客比率恐怕會高答45%以上；過年期間我看了幾個預售屋，發覺三個現象:一是很多來訪的看屋者是來拿贈品的；二是攜家帶眷的比率不高；三是職業看屋者很多。
        什麼是職業看屋者，當你進去預售屋中心時，你當然會看到很多組客人，如果那些跑單小姐發覺你稍有購屋意願時，這時後一定會傳來鄰桌的「恭喜總先生成交A棟13樓之1」，你一定會赫然發覺自己最喜歡的那一間被買走了，此刻，所有跑單小姐與中控臺會全體起立鼓掌恭喜，過了沒多久一定又有另一個豹先生的客人氣衝衝的上前理論：
     「ㄟ！A棟13樓之1是我先看到並開始談斡旋的，你們公司怎麼在我還沒放棄前就先賣給別人了！……」
        此刻豹先生會一副理直氣狀的樣子跟中控臺的副總級主管在那邊理論，當然所有的客人都會望著豹先生，突然間天使出現了，有一位客人花小姐就會出面解圍，花小姐會對豹先生說：
        「不然我剛剛買的A棟13樓之2賣給你好了……」
       沒多久就恢復平靜，你的售屋跑單小姐就會神秘與低聲的告訴你：
      「哇！那位花小姐才買一個小時就轉手每坪賺5000元！…..這個物件最搶手的就是高樓層，前方面對五萬坪公園預定地，14樓因為有某即將退休高官訂下，所以11-13樓每個客人都搶翻天！」
       ……你開始心動，颤抖的問：「某即將退休高官……莫非是總統府…」，跑單小姐會突然緊張的嗚住你的嘴
      「不要說出去…..」
        你開始想要買一戶了，看著平面圖問著：「那不是還有13樓之3嗎？」
        跑單小姐會大義懍然的拒絕你：「那戶是我們老闆自己要住的…所以不賣！」
       「那10-12樓？」
        跑單小姐故意翻一堆資料並跑到中控臺去低咕低咕，面帶失望的表情說：
      「通通賣完了..SORRY！」此時當然又會響起……
       「恭喜K先生成交A棟9樓之3….」靠！連交響樂都會響起，此刻的你會羨慕這位K先生買到「高官樓下」「現賺5000元」
正當您失望的喝著預售屋所精心準備的法國進口五大酒莊的紅酒時，此刻會場進來了某名嘴大師開始演講：
       「…台灣的房市落後於全世界…..通膨….保值…M型社會….現金無用論…台北將出現每坪兩百萬…..台商鮭魚返鄉….大陸觀光客效應….再不投資就來不及了….」
        此刻的你充滿著恐懼，悔恨自己前幾年低檔沒有逢低買進，跑單小姐看機不可失會偷偷的告訴你：
        「這樣啦！我把我老闆要住的那一戶13樓之3賣給你啦！反正我在我們公司也是黑五類….受老闆的誨氣….」
        哇咧….跑單小姐的婀娜多姿楚楚可憐狀一一浮現在你面前，…….終於你下定決心迎接這機不可失的….天上掉下來的……簽了購屋契約了；窗外的藍天似乎綻放著明亮的未來，陰雨的天空射下了一道另你欣喜的彩虹；回家路上你人生的夢想似乎也即將為你實現。
                                   ……………..分隔線……….
        晚上十點，那位跑單小姐當場領了獎金，這時，總先生、豹先生、花小姐與K先生終於又出現了，由其那位豹先生領的比較多，因為他是職業成交客的主秀，
      「明天要去那裡上工呢？」K先生問著
       「明天改林口！不過那個工地的表演費比較高，因為比較難賣！」
       豹先生露出堅定的笑容說：「試試看囉…..」一邊數著鈔票一邊笑著。金邊眼鏡的框架散出一道炫光映在那疊千元紙鈔上

     
        本文是根據[啦賽文範帖]以及[西瓜啦賽神功 - 第一式 - 密度量波動法] 寫成,
特別對西瓜啦賽神ZAX乾爹表達虔誠敬意.
建議跟這篇一起看 
http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=7645581
圖一 {100.JPG}
原本的壓力是7901, 02/26碰到就下來
原本的支撐是7531, 感謝西瓜神賜我400點的空間
不過03/05一次貫破, 支撐就變壓力, 這邊能過才算止跌
接下來的支撐是2006/05/03 的 7233, 這邊是歷史第二大密度量
(2006/11/08大密度也差不多那位置7231~7270)
如果7233不守, 下個支撐就是6682,
這邊是兩次高密度與兩次超大逆價差所形成的支撐
圖二 {FITX1.JPG}
配合現貨一起看, 相對的支撐壓力都一樣
但可特別注意的是, 近期最大密度量出現在2006/11/16的高點7270
而這次殺盤的低點在03/05也是7270, 也產生出過大逆價差
這是恰巧還是宿命??
我覺得都不是, 應該是西瓜啦賽神的神威浩蕩啊...
再次向西瓜啦賽神ZAX乾爹表達虔誠敬意.

Summertime by Janis Joplin


Do You Wanna Touch Me- (Oh Yea ) by joan jett
        我想利用投稿發表我的想法，並一併整理自己的思緒，並請總大等前輩進行指點。
        前一段時間的暴跌，我個人認為不是一個結束，而是空頭市場的開始。0227日美道瓊大跌416點，雖然該跌，但應是程式交易引發的劇烈跌勢，日本政府升息引起日圓強勁升值不過是一個加速的因子，我認為真正的問題出在美國經濟本質上，分析如下：
        一、2001年股市暴跌，但未引起嚴重的經濟衰退，一方面是FED大幅放寬信用，但更重要的是強勁的房地產市場上揚，超低利率引起轉貸，通貨膨脹更帶動固定資產的升幅，讓歐美國家百姓口袋飽飽，強化了消費信心及能力，股票市場在2003年落底，股票的上漲一起加入這個增益循環，直到今年初。
        二、美國在連續17次升息後重創房地產，所有循環反向而行，近日的次級房地產貸款公司重創，即可證明。
        三、美國房地產重創→消費能力快速緊縮→耐久財、GDP快速下跌→經濟衰退→次級房地產貸款公司重創→信用強力緊縮→資本活水枯竭→股市下跌→民眾消費能力加速緊縮→房地產進一步惡化→資本大量投入伊拉克、阿富汗及反恐戰爭→一般性銀行受到傷害→再加入大陸人民幣升值，由大陸進口的民生等用品變貴，增加通貨膨脹壓力→通貨膨脹增加伴隨經濟衰退→股市加速下跌→銀行業為抵損貸款呆帳獲利大幅衰退並更強力緊縮信用→經濟蕭條→美國政府錯誤行動或錯誤認知→極可能引發經濟大蕭條;總按:大蕭條倒是不至於啦,除非美國日本中國等國採取貿易障礙,但小規模的金融風暴發生機率是很大的,中國1995年大幅貶值人民幣後,一年半的1997年,泰國印尼南韓馬來西亞通通不支倒地
        四、我個人認為現在處於「一般性銀行受到傷害」的開始階段，今天經濟日報第三版中有提到匯豐銀行表示：「由於次級房貸的關係，北美地區去年壞帳率上升38%，需要三年的時間才能解決美國次級房貸業的大洞」。房地產下跌會創造更多的法拍屋，更加強房地產的跌勢，一起創造更高的銀行壞帳。房地產這玩意沒有融券可用，一下跌時間就會很久，方向很固定，若拿房地產和股票比，股票相對是少數人持有，房地產擁有人更為廣泛，更為深遠。總按:這就是財富效果
        五、或許有人會認為我危言聳聽，世界各國政府經濟財政機構完善，怎麼會發生經濟蕭條，經濟衰退就已經不得了，足以使現任美國總統下台，經濟蕭條這種名詞只有在書中有看到，現在怎麼有可能會發生？在2000年看到台灣股市下跌的過程中我很確定的一件事，「不當」的「信用擴張」是造成經濟蕭條的主要及必要條件；我觀察到的每一場投機風暴都有「不當」的「信用擴張」，且是毫無例外。
        六、1929年股市崩盤所引發的經濟大蕭條，當時就是漲太久了，且當時只要20%的資本就可融資80%，當然就是連環殺，換個鏡頭看現在，房地產的融資程度是多少？台灣是30%本金，融資70%，美國是多少我並不知道，若有網友知道可提供大家了解。
        七、有任何人可以說出「避險基金」的平均融資比率嗎？「私募基金」的平均融資比率嗎？恐怕非常難，因為她們是化外之民，許多行動是管不到的，最近這幾年這兩種東西又非常流行，期貨、選擇權的槓桿比率更高，若發生崩盤做錯的一方會非常悲慘，且會像雪球般越滾越大。總按:避險基金與私募基金從何而來？找出源頭就比較了解方向
        八、當房地產產生過大的呆帳時，銀行只有兩種選擇：一是中央銀行支援，保持淨值，二是破產。到銀行破產時(中央銀行撐不住了)，經濟大蕭條宣告來臨。(千萬不要說不可能…，美國現在次級房貸市場最近跌最重的「新世紀」公司現在就面臨這種選擇)，這些公司的錢又由哪些股東出錢呢？哪位網友可以幫忙查一查。總按:我一直深信,建築業大股東不會擔心房子賣不掉,反而會擔心持股賣不掉,持股出清後,營建業的後果就由其他股東與債權銀行來承擔
       九、大家普遍認為這就像1987年股災，重挫後將立即回升，但沒看到任何國家任何央行放寬信用，同步朝信用緊縮前進，美國現在面臨的是房地產重挫、股市開始重挫、外匯貶值、高負債、高預算赤字、還把寶貴的資本砸在看不出明顯成效的戰爭上，猶如一位80歲的老太婆，一天三包黃長壽、吃檳榔、玩線上遊戲生活日夜顛倒，這樣的生活是很爽，但你會不會對她的健康擔憂呢？
       十、上面的推論不是必然發生，但發生的可能性很高，若我的邏輯、推論有錯誤的地方請大家不吝指教，這樣我才會知道推論哪裡有問題。

Cecilia 的Silver Wings
未上市股票交易的方法
        鑑於越來越多的網友來信詢問未上市股票交易方式﹐最多的不是來問明牌（有風險考量﹐就算是知道也不能告訴你﹐更何況我不知道）﹐而是問如何開始未上市交易﹐言下之意﹐很多人從未從事過未上市股票交易。可以理解這些網友們期待未上市股票的高報酬﹐同時又怕未上市股票的高風險。在此﹐就我的經驗告訴大家如何安全地開始第一筆未上市股票交易﹐股性不在討論之列。
1. 定義【未上市股票】：未上市股票依據對外公開的階段有很多種﹐在此討論的是有股票在外流通者。一般有兩種﹐第一種是興櫃股票；第二種是已公開發行未興櫃。
A. 興櫃股票：可透過號子下單﹐目前尚未開放電子或語音下單（可預見未來會開放）﹐須當面或者電致營業員下買賣單（亦即人工下單）﹐並清楚表示買賣價位﹐請營業員幫忙撮合。
B. 興櫃前未上市股票：買賣雙方必須自行尋找有意願成交買賣對家﹐或者透過盤商撮合。目前一般透過太陽未上市及必富網作為掛單的界面。
2. 漲跌限制：未上市股票沒有漲跌限制﹐漲翻天或跌落地獄﹐在此領域皆常見﹐如果你沒有很強的心臟﹐還是玩玩上市櫃就好了。
3. 報價：
A. 興櫃股票：買方或賣方電致營業員已明示可接受的價位﹐此即參考價位﹐但不保證成交﹐尚須經過撮合。
B. 興櫃前未上市股票：因買賣價位不受任何單位管控﹐因此價格相當混亂﹐買賣雙方價格情投意合了就可以成交﹐無共識則有機會再連絡。盤商之間消息都會互通﹐就其手上的買賣單可定大致的可成交價格區間﹐至於是否能成交﹐須經其尊口來回撮合。
4. 可否殺價？
A. 興櫃股票：自行找到買賣對方的不在討論之列。若透過營業員掛的買賣單﹐一樣可以殺價﹐至於他願不願意幫你與對照磋談﹐就要看你跟他關係如何﹐因為撮合一筆興櫃股票對他們來說很費工﹐很多營業員寧可只做上市櫃。
B. 興櫃前未上市股票：因買賣價位不受任何單位管控﹐價格相當混亂﹐買賣雙方價格情投意合了就可以成交﹐無共識則謝謝有機會再連絡。盤商就其手上的買賣單可定大致的可成交價格區間﹐至於是否能成交﹐須經其尊口來回撮合。
5. 幫你撮合的人賺什麼？
A. 興櫃股票：跟上市櫃一樣﹐營業員賺手續費。
B. 興櫃前未上市股票：由於價格不透明﹐盤商的報價通常是他已知掛單之價格加上他的利潤。這裡有兩個盲點
a. 對照掛價為何？--如果你出 20 元買 Y 股 10 張﹐你的盤商會到處打電話問賣方或賣方的盤商。最後撮合出來的結果他可能會告訴你目前有人要賣21你願否接受？目前買不到10張只有5張你願不願意接受？再舉同樣的例子﹐同樣掛20元買Y股10張﹐你的盤商詢到最低的價格是19﹐一股成本少1元﹐這個價格他是否有反應給你？還是他一樣賣你20（這是你原本就願意接受的價格）﹐把這一塊默默就賺走了？
b. 盤商 markup 了多少利潤？--盤商這麼辛苦幫忙撮合﹐賺取其合理利潤是應該的。問題是多少合理呢？這就很難定義了﹐通常這會跟你買的張數很有關係﹐或許一筆賺5000﹐或一筆賺10,000之類的﹐這沒有個定數。可知道的是﹐買的張數越多平均單價會越便宜﹐畢竟不管你買幾張﹐盤商所費的工都是一樣的。
6. 如何進行安全的交易？可不是戴保險套喔。
A. 興櫃股票：跟上市櫃一樣﹐很安全。
B. 已公開發行但未興櫃股票：就我所知有三種：
a. 自行過戶：自己找到買賣對照﹐何時付款買賣雙方合意了﹐就結婚了。
b. 透過盤商過戶：付款/交股給盤商﹐由其幫忙辦理過戶。有風險﹐萬一盤商拿了錢跑了呢？（我的盤商告訴我﹐一般不會啦﹐但是的確有這種例子發生﹐很稀少）
c. 透過鑫雅物流（成交後盤商會代為安排）：成交鑫雅派員去收股票（支付款項給賣方﹐扣除證交稅並收取手續費）過戶交付股票給買方（買方點收股票﹐可事前匯款﹐或當場與鑫雅人員當場銀貨兩訖﹐買方依據金額每筆支付1,500-3,000不等的手續費）。
        若你從未有買賣過興櫃前未上市股票的經驗﹐在此花格格極力推薦透過鑫雅作為媒介﹐自行過戶很麻煩﹐盤商有風險﹐透過鑫雅則所作皆辦﹐幾乎沒有風險。
7. 推薦網站：
A. 太陽神未上市：
  http://www.fcwin.com.tw/member_main.asp
B. 必富網：
http://berich.com.tw/
無法確定一些網站其開版者是否有私心﹐因此其他的網站我不在這裡推薦。（請見諒﹐也不要來信問我）
8. 我的經驗及建議：
A. 盤商與買賣雙方都是電話聯繫﹐不必要在同一縣市。找到可信任的盤商比較重要。我曾經委託過一筆﹐委託價20﹐最後成交18.5﹐盤商據實告訴我價格（或者他願意少markup一些利潤）﹐讓我省下了不少錢。他其實不必要告訴我﹐因為他不講我也不會知道賣方的價格。
B. 未上市股票不可使用融資融券﹐一定是現金。不要借錢玩未上市股票。
C. 未上市股票變現能力比較差﹐如果你無法忍受資金積壓﹐不建議介入未上市股票。
D. 做功課找消息：上面有提未上市股票價格是如何撮出來﹐你的盤商的報價不見得對你是最有利的﹐有時甚至不是最update 的﹐如果你有辦法掌握更精確的資訊﹐可藉此來殺價﹐（比方說你可以告知他你知道昨天有人成交多少錢﹐請他幫你用這個價格去與對方殺價）﹐或者挖到比他報的更有潛力的個股。
E. 多與盤商保持聯繫：他的消息永遠比你多。

Like a rolling stone - Bob Dylan 

Heart of Glass BY Blondie


Dreaming BY Blondie


Tide Is High BY Blondie
黃豆的價格將來是看漲不看跌
之前一篇大宗物質的相關廠商的未來
引起大家的回應
那我在討論一個相關的議題就是有關於黃豆的未來
小弟認為將來會有上漲的空間 應該比起玉米還要多
玉米上漲的空間應該已經到趨緩的地步
為何我會有這樣的推論
1.美國現在大力的推行玉米酒精 玉米的需求量會增加
相對的有大型耕地面積的人也會去種植玉米
在經濟學上需求跟供給是最重要的兩條線
玉米的需求增加 相對提供這樣商品的增加
那玉米的價格會往上嗎?? 質得令人懷疑
只能說有點持平 就像是DRAM一樣 需求增加 但是供給也增加
那DRAM的股票還是躺在那邊一動也不動
2.重點來了 大宗物質的耕地面積幾乎變動的不大
可以說是這幾年來耕地面積都差不多 那轉到種植玉米的耕地面積有增加
種植黃豆的面積可能會"降低" 那供給降低 在需求不變的情形下
唸過經濟學的朋友應該就知道 物價就會有上漲的機會
可能如果用比較簡單的例子而言
現在喬治國的耕地面積只有100萬公頃 原有20萬公頃種植玉米 剩下的80萬公頃種植其餘的大宗物質 例如黃豆等
由於喬治國的國王布希推動生質酒精計劃 原本種植玉米的耕地增加為30萬公頃 剩下的可能只剩下70萬公頃
又假設一開始的80萬公頃與之後的70萬公頃都種植黃豆 那黃豆的耕地面積少了12.5%
那黃豆的價格是不是有上漲的空間 那如果玉米的需求又更高的話 黃豆的面積更少 那是不是就會往上
需求跟供給是永遠的兩條線 投資股票應該看看市場的需要
 http://www.wretch.cc/blog/bioideaking
這是我看完總幹事這次在財訊上面的供需理論上面所作的聯想及推論
並希望大家能多多指教

London Calling by The Clash


Spanish Bombs by The Clash
巴菲特寫給股東的信讀後感
以下自[巴菲特寫給股東的信]一書中摘錄大師的說法.
長期投資者應有的態度
（1）以收購私人企業的態度進行.
（2）考慮該企業的經濟遠景.
（3）負責經營的管理團隊是否誠信優秀.
（4）價格是否適當
（5）心中不預設賣出該事業股權的時機及價格.只要確認該企業的內在價值能以令人滿意的速度持續成長,就繼續持有該企業的股份.
（6）把自己當成產業分析師,不是股票分析師,也不是總體經濟分析師
（7）記住我的經濟命運終究是由這些事業的經濟命運決定
（8）遲來的肯定是好事,這給我好機會以優惠價多多收購該公司的股票
（9）不要只因股價上漲或持股時間夠久就賣股.華爾街最愚蠢的格言是：「你不會因為獲利了結而破產」只要投資事業能創造令我滿意的報酬,而且管理階層既稱職又誠實,市場對該事業的股票評價也不會過高,我願意永遠持有該事業的股票
（10）有三大股,即使市價遠高過其價值,我也不賣.超優秀的壟斷性持股永遠不賣.
巴菲特的五項投資邏輯.八項投資標準(p.s巴菲特說在他四十多年的投資生衙中，只有靠十二個投資決策，造就他今日與眾不同的地位。 )
五項投資邏輯:
(1)把自己當成事企業的經營者,所以成為優秀的投資人;因為把自己當成投資人,所以成為優秀的企業經營者.
(2)好的企業比好的價格更重要.
(3)一生追求消費性壟斷企業.
(4)最終決定公司股價的是公司的實質價值.
(5)沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手.
八項投資漂準:
(1)必須是消費壟斷企業.
(2)產品簡單.易了解.前景看好.
(3)有穩定的經營史.
(4)經營者理性.忠誠,始終以股東利益為先.
(5)財務穩健.
(6)經營效率高.收益好.
(7)資本資出少.自由現金流量充裕.
(8)價格合理.
          巴菲特說:在股票的市場上,情緒的力量往往比理性的力量更為強大,貪婪與恐懼往往使股價或高或低於公司票面的內在價值.
林區(Peter Lynch)的投資心法
彼得．林區會特別注意的幾項數據
1、盈餘；
2、銷售率（而且要計算該項產品占公司總營收的比例）；
3、本益比；
4、現金狀況（公司所掌握現金扣減長短債務後）；
5、債務（包括長短債）；
6、股息（包括這家公司歷年所發放的股息）；
7、帳面價值（即須真正了解這家公司現有資產中的設備或房舍等，其帳面價值是否與現存價值鄉當）；
8、隱藏資產（如果一家公司有隱藏資產，而未被列在帳上，那就太美妙了）；
9、現金流量；
10、存貨；
11、成長率；
12、稅後存益。
找尋事實
       彼得．林區如果聽到一家公司有不錯的故事；他一定會設法去驗證，而驗證的方法包括：
1、充分利用證券經紀商：所謂「利用證券經紀商」，並不是僅僅打打電話問問最近的股市行情而已，而是要運用證券經紀商的管道，得到我們必須要查知的上一項的個種數據，或者其它您想得到的數據，甚至是您所想到有關這家公司的任何營運上的問題。
2、打電話或者親自拜訪您準備（或已經）投資的「投資人關係部門」：現在有許多的上市櫃公司都設有這樣的組織，以因應投資人的詢問。
3、拜訪公司總部：這也是彼得．林區很喜歡的一種求證方式。尤其他對於位在不起眼地區的公司總部，或是總部的陳設很簡陋而生產線卻不斷運轉的公司，更是充滿了興趣。因為這類公司懂得衡量輕重，把錢都花在刀口上，而不會去蓋奢華卻無生產力的總部大樓。所以您投資的公司，如果沒事就在充場面的話，可能您就得特別留意了。
4、草根調查（田野調查）：就是針對您所要投資的標的公司，去嚐嚐他們的食品或用用他們的產品，或者享受一下他們所提供的服務。他認為實地去體驗一下，是最佳的驗證方法。
12項有關股價最愚蠢（或最危險）的傳說
已經跌成這樣，不會跌得更低了。
股價跌到谷底時，我們一定會知道的。
已經這麼高了，怎麼可能更高呢？
一股只要3元，我有什麼可損失的呢？（當股票下市時，100元買的股票和3元買的股票，下場都是一樣的）
股價最後總會漲回來的。
黎明之前總是特別黑暗的。（但有些股票就是永遠的黑暗的）
漲回ＸＸ元，我就脫手賣出。
我怎麼會擔心，績優股不太會波動的啦！
再等也不會有什麼好事發生的。（尤其是在空頭市場時，最容易有這樣的情緒）
看我損失了多少？我居然沒買！（這我也常犯）
錯過前一個飆股，我會抓住下一個的。
股價上漲，所以我一定是對的．．．（或）股價下跌，所以我一定是錯的。
彼得．林區自己的重點提示
不要高估專業人士的技巧和智慧。
善用您已知的東西，尋找尚未被發現，亦未被華爾街認可的機會。
投資股票前，先投資房地產。
投資的標的是公司而非股市，不必在意短期的股價波動。
股票能賺大錢，也能賠大錢。
經濟預測全屬無稽之談，預測短期股市動態更屬無稽之談。
一般股票並非屬於每個人，也並非適合生命中的各個階段。
瞭解我們所投資公司的本質，以及購買這種股票的原因（「這種股票穩賺不賠」不算！）
對年成長50％～100％的公司要特別小心。
有些股票情報可能非常有價值，尤其是來自該領域的專家。然而，在造紙業工作的人往往給人藥品股票的情報，而在醫療界的人則永遠有給不完的造紙業轉手的小道消息。
去投資看起來無聊、世俗、冷門，並且尚未被華爾街發現的單純公司。
非成長產業中的快速成長公司（20％～25％），是理想的投資目標。
尋找定位明確的公司。
小心考量本益比，如果股價被高估，，那麼即使其他條件一切完好，我們還是賺不到錢。
尋找不斷買回自家股票的公司。
研究一家公司幾年來的股息紀錄，以及過去幾次不景氣期間的盈餘狀況。
公司大股東或內部員工自購股票是個正面訊號，尤其是不止一人在購買時。
每星期至少花1小時做投資研究，把股息加起來，算算你的收獲，但不要算損失。
選新股票時，至少得和選購冰箱花一樣多的時間。
要有耐性，盯著看的股票是不會沸騰的。
有疑慮時，稍後再行動。

偷懶了快三週了，之前寫了一半的稿子結果…電腦硬碟壞掉，一氣之下剛好又碰到這幾天的全球股災，所以想來分享一下關於避險的一些簡單基本觀念，踏入這個股市賊船後，漸漸發現在大起大落的時候，懂得避開大部分風險的人，那麼在一個循環週期結束後將會是贏家，其實外面訪間有很多這類避險的教學書籍，小弟也不是專業財經專家，所以只能用我懂得並且我覺得蠻容易的東西，來這邊獻醜分享一下心得吧！ 
首先，我想說的是『任何投資都有一定的風險存在』，包括把錢存在銀行定存或是買不動產等等，而股市更是風險比這些更大上許多，在股市盤勢大跌時候，作多的投資人各各都是心慌慌，所以學習如何降低風險則是必要的！而所謂的避險，按照字面上的意思就是要避開風險(廢話…=.=)，那到底要避開什麼樣的風險才算呢？答案應該就是避開系統風險吧！那麼要怎麼樣才能比較有效的執行呢！？請容小弟我慢慢道來吧… 
避險名詞簡介這邊簡單的介紹各種避險的工具與風險的定義，這些資訊其實很容易可以在網路上面取得，只是小弟將這些介紹做個整理，內容或許不完整，但這是小弟個人的避險認知與觀念目前就這麼多…還請多多包含嘿！ 
投資風險包含系統性和非系統性風險兩部分： 
1.系統風險(system risk)：
投資風險包含系統性和非系統性風險兩部分。系統性風險通常是由整體政治、經濟、社會等環境因素造成，如兩岸關係、景氣波動等，使整體市場受到影響，系統風險是無法藉由分散化投資來消除。
小弟的舉例：全球股災、阿扁的四不一沒有等… 
2.非系統風險(non-system risk)：
非系統性風險則是個別公司獨有的風險，公司股價會因公司經營管理，財務或意外狀況影響，例如：訂單爭取失敗、新產品開發成敗、訴訟等特殊事件。非系統風險可利用分散投資方式加以規避。
小弟的舉例：XX公司被掏空…董事長澇跑等… 
3.指數股票型基金(ETFs)：
ETF英文原文為Exchange Traded Funds，中文稱為「指數股票型證券投資信託基金」，簡稱為「指數股票型基金」，ETF即 為將指數予以證券化，由於指數係衡量市場漲跌趨勢之指標，因此所謂指數證券化，係指投資人不以傳統方式直接進行一籃子股票之投資，而是透過持有表彰指數標的股票權益的受益憑證來間接投資；因此簡而言之，ETF是一種在證券交易所買賣，提供投資人參與指數表現的基金，ETF基金以持有與指數相同之股票為主，分割成眾多單價較低之投資單位，發行受益憑證。
小弟的舉例：說到ETFs在台灣其實就跟台灣50沒啥不同了吧…寶X台50 
4.選擇權 (Options)：
選擇權是一種權利契約，買方支付權利金（即選擇權價格）購買後，便有權利在未來約定的某特定日期（到期日）之前或當日，依約定之履約價格（Strike Price），買入（買權；Call Options）或賣出(賣權；Put Options)一定數量的約定標的物。此標的物可以是金融商品，例如股票、債券、匯率、利率、期貨等等；亦可以是實物商品，例如石油、黃金、貴金屬或農產品大宗物資等等。
小弟的舉例：預期股市下跌=>買賣權 
5.放空：
這個部份要問我們K大大，他可是放空高手，其實做空在正常時間來說風險比作多大上許多，但是一但當盤是像是吃了瀉藥時候，做空反而是避險的好工具之一。
6.其他(Others)：
包括很多，多到說不完吧！例如說不動產投資、避險基金、或是不要買股票(這個最穩當)等等等… 讓我們來進入正題吧，這次全球股災當然是屬於第一種的系統性風險，這類型的風險幾乎買什麼股票作多都是一個字『慘』！所以在解釋時它說到︰系統風險是無法藉由分散化投資來消除，那麼在股市當中當然愈到這類型的風險時要盡量避開它，那麼再下一個循環時候就能佔有較相對的優勢，從中等待反彈獲利。 因為小弟非財經專家，所知道的非常有限，所以這邊提供很基本的觀念來跟各位說，希望能做個簡單的拋磚引玉，讓更厲害的高手來指引我們。
首先先談談第一個避險工具ETF，目前在台灣來說，想必很多人都知道台灣50指數跟大盤非常之接近，而所謂的台灣50，就是把一脫拉庫的股票當中選出代表性之50支股票所編製而成，希望利用較少數股票價格的變動，即可表彰台灣股票市場之整體績效；又因為台灣50指數、摩根台指及加權股價指數三者之間相關係數高達98%以上，故我們可以使用台灣50指數ETF來達到避險的作用。 
舉個例子來說好了，昨天3/5大盤狂下殺285點，這時候放空台灣50ETF時候就會有不錯的利潤，把這些賺到的利潤與買股票作多而賠錢互相抵銷後即達成避險的作用。台50的證券代號為0050，不過通常正常情況時後0050的波動會比股市的各股來的小很多！ 
再來是選擇權，選用選擇權避險其實也是不錯的方式，以股票市場為例，當股市多空不明，市場看法分岐時，若投資人手中持有現股部位，為避免股市下跌而遭到資產損失，則可買入一賣權（Put Options）的方式來避險，未來若股市上漲，則現股部位將由股市中獲利，選擇權商品將不履約，最多的損失為權利金；而若股市下跌，則將執行此一賣權來彌補股市的損失。不過因為小弟對於選擇權涉入不是很深，故無法很詳細的介紹… 
買空單，這個真的要問問K大了，其實原理大家應該都很清楚，當股市大跌時看空它，利用融資融券的方式放空該股票，若該股今天跌停，您就賺到了…不過相對來說，在大盤一致多頭情況下，放空的逆勢操作往往都是賠的居多(根據小弟的經驗啦)，不過也許您特立獨行也說不定呢^^！ 
其他方面來說，其實金融性商品非常非常的多，而多數金融性衍生商品都有避險的作用存在，但是必須要多做功課去研究，在股市大跌時候做個旁觀者等待時機，其實也是一個避險很不錯的選擇！畢竟沒有持股就不會擔心會不會傷到自己摟。 
以上就是小弟簡單的介紹有關於避險的概念，若大家想更深入了解的話，不訪到書店走走，看看這方面相關的書籍，相信會獲益良多的，最後也祝福大家在這波浩劫當中，可以逃過一劫，並且金豬年賺更多更多的$$… 
參考資料︰
台灣證交所網站
MoneyDJ理財網
國泰投信理財網
台股多空避險操作聖經 

Two Out of Three Ain't Bad by Meat Loaf


Read 'Em and Weep by Meat Loaf
1、外資不計血本賣亞股 恐連動台股回測七二○○點
        總幹事評：還在不到一個月前，這些外資還在看8800、9000、10000點，告訴大家一個外資或法人的秘密，在上升氣氛的時後，法人就是往上看15％，在下跌氣勢之際，法人就是向下看3％，恐慌的跌勢的時後就往下看指數5％，反正大家都看一樣，一起看錯就不是法人的錯，要錯就是阿扁的錯，反正總有卸責的代罪羔羊。很可惜,昨天的政治議題如果是兩個月後低檔提出來就好了,平白在高檔浪費一個利多....p.s.只要是能讓散戶在低檔不計價恐慌殺出的議題就是利多,我夠變態吧..
2、里昂火速調升營建股評等
        總幹事評：這種用來安慰投資人的報導若還持續喊出來，盤勢就不容易止跌，再度重申一個觀念：營建業的大股東只要把股票出給別人，那餘屋就不是他的問題了，「太平洋建設、德利建設、緯城三采、仁翔、尖美、櫻花、達永興、捷利、和旺、易欣工程、僑隆、昌益、長谷、寶成。」這些你聽過嗎？這些是89-92年短短四年間下市的營建股，89年與現在96年的營建掛牌公司大概換了六成了。
3、過去五天融資增加最多的個股：彰銀、聯電、華邦科、華新科、友達、官田鋼、晶電、鴻海、一詮、科風、凌陽、中環、遠紡、千興、茂矽、欣興、瑞昱、華映、台新金、國泰金、光洋科、捷超等。
4、我不去預估底部，但會去注意底部現象浮現與否？成交量縮到高量的三成？沒有！融資的降幅趕上指數的跌幅？還早！時間夠了沒？昨天才第四天呢！下跌五個禮拜是過去跌勢的最短時間！投信持股低於80％了沒？還早！國際股市有領頭羊已經扭轉空頭格局轉多了沒？還沒！年報季報公佈了沒？還沒！還沒！還沒！通通還沒！那你急什麼？
5、房市329檔推案達1500億元爆天量，為去年2倍，並為SARS後反彈以來最大量
       總幹事評：反問一下！股市創大量後會如何？今年一月初當週放量後….下跌！去年5/5當天創1912億的兩年半大量後….下跌！前年七月底放量後…下跌。
6、”新手套在高檔老手死在反彈”為股票市場的宿命！二月份由於工作天數較少，故評估個別公司營收要用一二月的合計數與去年一二月合計數相比較，才不會失真。

瑠璃色の地球by 松田聖子


天使のウィンクby 松田聖子


Europe - The final countdown
       「打仗 打的是後方，打的是錢糧」，這是雍正皇帝小說中雍正面對準葛爾的阿拉布坦，和青海的羅布藏丹增即將叛變之際，卻無能力出兵攻打，面對允祥有感而發的一句話。
        當年雍正無力討伐的原因之一是在於熙朝晚年政務廢弛，貪官污吏盛行，導致國庫空虛，國家也難以維持戰爭期間龐大軍隊的開支。因此容許軍隊強搶財物也是歷朝少不了的作法，如熙朝名將周培公西征察哈爾王子叛變時，什麼都禁，唯獨無「搶掠民財者斬」這一項，原因就是當時康熙將人力物力均調到江南與吳三桂周旋，無力也無錢可供應這批軍隊，也只好出此下策。歷朝歷代都不乏這種作法。
        在看到總大的三國演義後，有感而發，但我有感而發的倒不是劉備，而是曹操。畢竟劉備故事雖感人，但諸葛亮仍不是最後的贏家，而是北方的曹氏與後來的司馬氏，原因為何史上討論甚多，但從一個最基本的地方來看就可以看出其未來 – 經濟力。
        打仗靠的是錢糧 - 錢糧倚靠勞動力
        如第一段所說的，打仗最基本倚靠的就是錢糧，尤其當一場戰爭打的越久，戰線越長，打的就不一定是武器，而是國力與後勤補給實力的展現，而當時的經濟力量仰賴的是勞動人口，以各式各樣的資料來看三國後期人口約僅剩不足800萬，其中魏國約500萬，兵力約50萬，吳國約230萬，兵力約23萬，蜀國則是94萬，兵10萬，蜀國國力最弱，三國後期吳國無意北伐，使得魏國更有足夠的軍力來對付蜀國，以消耗戰拖垮蜀國國力，加上後期蜀國出征頻繁，快速耗盡蜀國國力，導致蜀國被併時國力凋零。
        以當時狀況來看已經可以明顯看出，在持久戰爭中，蜀國是處於下風的，不管諸葛亮戰略為何，在長期趨勢下，蜀國如持續獨力作戰則失敗是可以預期的，即使有良將強兵總有耗盡一日。如同毛澤東講的一樣「中國八億人，死幾個億，也沒什麼了不起！」反正我後面人多的是，跟你耗也累死你，怕啥？
        諸葛亮在前出師表中也提到「今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之秋也」，而諸葛亮在平南短短三年後就北伐，個人認為諸葛亮也是希望趁魏國根基不穩之際盡可能多爭取一些空間，畢竟在在國力懸殊下，時間將不會站在蜀國這一方，因為人口的補給需要相當長的時間，這也可以從當時諸侯會互相掠奪敵國壯丁人口可見一番。司馬懿抱持就是此一作法，就長遠來說是成功的。
        因此認清這場戰爭的特性是短時間戰爭或是長時間戰爭是很重要的，短期倚賴戰術、武器、但長期則是倚賴國力。國力的基本要件就是源源不絕的資源，這跟打AOE一樣是一樣的道理。
        產業靠的是金錢 - 尤其在產業創新性降低時
        那產業的資源為何？金錢就是最大的資源，有了無窮的金錢，就可以更有本錢與競爭對手進行價格競爭，也可有資源購置更多的設備，招募更多的人才，當產業情勢不佳時，更多的金錢表示有更強的實力可以存活下去。公司如果有足夠的金源，就可產生正向的循環，讓這家公司更加茁壯，相反的如果是一家不是那麼賺錢的公司則會落入以下的惡性循環：不賺錢 è沒錢買設備è機器老舊沒競爭力è獲利無法改善è人才流失è公司陷入惡性循環，這和貧富差距是一樣的問題，通常只會越差越大。
        但近年來也可以看到業者尋求外援，一口氣增加足夠的資源，這就好比在AOE遊戲中靠輸入密碼增加金錢是一樣的道理。尤其在對手彼此之間相差不是如此顯著，戰線又陷於膠著的時候，適時的增加一筆資源就可能有機會扭轉整個戰局，從WLAN、DSC都紛紛賣給大廠也可看出這種現象。
       這也就可以解釋為何有所謂富爸爸效應，雖然有富爸爸不一定會成功，但起碼有足夠的銀兩可以花，撐的一定比較久，成功機會比較大。
        太陽能搞不好是下一個DRAM，太陽能的軍火商是誰？
        至於現在最為火紅的太陽能我認為就是下一個DRAM產業，自LCD後又一個大家都賺不到錢的產業，且個人認為太陽能產業可能比LCD或是DRAM還慘，原因在於DRAM或是LCD終端產品持續高速的成長，且數量大，加上DRAM或是LCD廠投資金額都頗大，幾次景氣循環下來， Player也已經變少。 但Solar不同，投資金額不高，綠能7.5E資本，中美晶不到20E，也就表示進入門檻比較低，我相信許多的晶圓廠也都躍躍欲試，只要有點閒錢的公司都想插一腳。但這種產業創新性已經逐步降低，新技術都尚未大量量產，數年內競爭力所倚賴的將是誰有源源不絕的財力可以持續擴產，降低成本。
        而太陽能設備的普及除倚賴石油價格外，也要倚賴價格持續的降低，消費者與政府採購意願才會持續加強，well，我想價格競爭會在一兩年內引爆，到時就會顯現廠商間初步的高低，之後差距會越拉越大。
        我並不是看衰太陽能，但如同許多產業一樣我們看到了許多跡象，媒體把太陽能成長大餅劃的很美，但媒體卻略掉了各廠商是以等比級數在擴充產能（無錫尚德06年Cell產能是05年的近4倍，07年將再擴充一倍產能），以這種產能成長速度是相當驚人的。也沒有提及Solar Cell報價已經持平，歐洲區報價甚至開始滑落的現象。只是一昧的報導正面消息是相當危險的。(還是這是媒體的天性，只報導會漲的股票？)
        當我們看到一些不怎麼樣或是與太陽能無關的廠商都想投資太陽能，當連thin film、染料敏化太陽能電池(dye sensitized solar cells，DSSC)這種研發中的技術都在大舉招募資金，我們應該更謹慎的理性面對，並從中尋找第一波就已經賺錢的公司，或是擁有財力後盾的公司。當然我認為最賺錢的大概就是一些關鍵技術的設備商，或是具有獨特技術的上游供應商，如同我還是認為LCD最賺錢不外乎是面板設備商還有一些特殊化學與玻璃基板的供應商。
        這就好比軍火商永遠是各地戰爭中最大的獲利者，至於誰殺誰這可不是軍火商去想的問題，軍火商只怕沒戰爭，持續性的征戰可說是最好的機會，未來數年應該是太陽能競爭大混戰時代，太陽能軍火商應該會賺得飽飽的。至於誰是太陽能產業中的軍火商，恕小弟並無研究，但半導體的軍火商(設備商與相關化學品)就我所知可說是荷包滿滿。
        當然我不認為太陽能現在馬上就會泡沫化，但大者橫大趨勢會逐步成形，也會有廠商挾外援以自重，我們就繼續當連續劇的看吧。只能說，股市永遠都有泡沫，也永遠不缺傻子，只缺一個美麗的故事。
James
延伸閱讀：
新聞分析》大同華新加持綠能浴火重生：
 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO5/3742275.shtml

Moving by Kate Bush

Wuthering Heights by Kate Bush
        過年期間看了一些書!發覺其中的投資概念可以讓我學習,其中資金控管一定要注意,同樣操作股票，若一次就梭哈了，萬一股價不幸立刻反轉, 別人是逢低再加碼，自己反倒只能等解套或是停損，心境的穩定上就先輸人一截 
 
        這就是功力差別所在了,先提昇自己選股功力，自己也要提昇買賣的策略/停利停損等風險控管的技巧 .才能將選股的獲利極大化，且真正放進自己的口袋
        自然不是單純的設個10%,20%, 所以停損停利是一門很大的學問 ,目前在下也還在學習
        看了2本書,簡單的說,根據股票的投資屬性, 每個策略都有很大的不同,目前只講出比較沒有爭議的長期投資策略,其他還要慢慢摸索;至於那些標的是要長期投資,長線投資,中線投資,短線投資 ?要看自己決定 
        長期投資:不設停損停利 進量挑選非競價型事業或獨占事業,耐心等待投資價值浮現再介入,不管股價的波動 ,基本持股不賣,繼續參與配息 但當產業大趨勢改變出一半,資金鎖進保險箱,股價跌回淨值 或歷史低檔再買回
巴菲特恩師
證券分析之父- Benjamin Graham
        班傑明‧葛拉漢是華爾街公認的證券分析之父,本世紀以來投資組合方面最重要的思想家。葛拉漢認為,投資不是投機,投資者應根據自身情況,瞭解自己能夠承擔風險的極限,尋找能夠持續多年增長羸餘?潛力股,然後以低於股票實際價值?市價購入,長期持有。
      在股市?風風雨雨中,葛拉漢成長、成熟,變得越來越老道,逐步形成了以下投資原則:
1.『投資不是投機。』他認為,投資與投機的分別在於效益的保證輿安全性。投資必須以分析為基礎,能夠確保本金?安全與滿意?報酬,而如果缺少分析和安全性,就是投機。投資應該是理性的。
2.『真正的盈餘應包括股利以及妥每股淨資產價值的增加幅度』他認為只有這樣才能真實地反映公司的發展僭力及營業狀況,並認為應投資連續五年稅後盈餘皆有獲利增長的公司。
3.『尋找能夠持續多年增長盈餘?潛力股,然後長期持有。』葛拉漢認為,投資者買進潛力股最好的時機,應該是在其本益比略低於股市平均本益比之時。
4.『選購市價低於實際價值的股票。』他指出了如何鑑別哪些股票的市價低於實際價值:若股票市值為其過去十二個月羸餘?七倍,投資煮可以按股票利率在7%以上,或其帳價值在市價120%等準則下選購。
5.『創造內在價值理論』葛拉漢將「內在價值」定義為:它是一家企業在其剩下的壽命中可以產生之現金的折現值。而「賬面價值」則是透過會計方法記錄在公司賬簿上的價值。
6.『任何投資不僅需耍投資者的智慧,也需要忍耐力。』葛拉漢指出,投資固然要避開風險,但也不能太患得患失,畢竟風險與利潤乃是相對的;而且在脫手之前,究竟是賺是虧,也是個未知數。投資市場如人生,潮起潮落,投資者應冷眼觀紅綠,靜心看盈虧,投資者需要耐心與毅力,寵辱皆不驚,冷靜賺大錢。
7.『投資者能夠虧損的最大範圉,就是能夠投資的最大極限。』他告訴投資者,投資應當依據自身情況,量力而為。
      【當今最偉大的投資家--股神 Warren Buffett 】
         華倫‧巴菲特的投資哲學是追求簡單,避免複雜,提倡投資者在自己熟悉的領域內,把雞蛋放在同一個籃子裡,選擇少數幾種可以在長期拉鋸戰中產生高於平均收益的股票,將大部分資金集中投資.不管股市短期漲跌,放長線,釣大魚,堅持長期持股,穩中取勝。
        世界上有許多家資鉅萬的投資大師,僅以投資致富並名列世界十大富豪的卻只有巴菲特一人。他從零開始,以股票和企業投資積聚了鉅額財富,他是如何辦到的呢??
1.『追求簡單,避免複雜。』投資界有一個傳統觀點:「不要把雞蛋放在同一籃子裡。」,巴菲特卻將它否定,認為投資應該像Mark Twain說的一樣,「把所有雞蛋放在同一個籃子裡,然後小心的看好它。」
2.『長期持有,放長線釣大魚。』巴菲特說,一個成功的投資者,「一生不必做許多投資決定,只要做幾次對的就行了。」他常常自嘲是個又懶、又笨的人,這麼多年來,他選股和買股的動作不多,四十年的投資生涯,他只做過十二個正確的投資決策,但巳足夠讓他成為最偉大的投資者。
3.『用經營公司的態度來投資一家公司的股票。』為何許多人學習巴菲特長期持股,卻不能成功呢？其一是投資人在選股之前對公司狀況缺乏充分瞭解,其二是投資人意志不堅定、每天看行情,心情上上下下,抱不住。
4.『選擇熟悉的領域,不碰自己不懂的股票。』巴菲特對兩類股票不感與趣,一是公用事業股,理由是利潤固定。另一是高科技公司的股票。「我自己對這類公司捉摸不透,如果我不懂,我就不投資。」他解釋道。
5.『手邊永遠保有現金,並在行情大幅回檔的時候逢低買進。』全球資本市場每次經過空頭洗禮之後,不少法人机構的資金高檔套牢,巴菲持卻擁有足夠的現金向下承接。

 




德永英明--壞掉的Radio
1、 感謝andylee626為大家製作的國內銀行利率表
      2、 iPhone相助 德律展望樂觀：德律去年在AOI熱賣（占營收比重超過六○％）下，自結稅前盈餘約六億三千九百萬元，成長率七八．八％，創歷年最佳成績，每股稅後盈餘約四．七二元。
      總幹事評：媒體只報合乎自己立場的數字，德律去年前三季稅前淨利就達5.65億，也就是說去年第四季才賺7400萬，QoQ衰退71％、YoY衰退43％，稅前淨利率22％左右，為一年半來最低水準，今年前兩個月合計營收較去年同期衰退21.4％，以財務基本面觀察之，該公司已經逐漸失去成長動能，看媒體的報導要拿出計算機好好拆解一下。
       3、聯合報:上市櫃董事 不能都是一家人
        公開發行公司董事若都是一家人，可行不通。證交法對董事會的相關新規定，要求二親等以內的親屬，在董事會不能超過一半席次，且夫、妻不能同時擔任董事，金管會已經請證交所全面查核所有上市櫃公司是否違反規定。 家族企業在台灣仍是主流，父母兄弟姊妹全在一家公司掛名董事的情況並不少見，不過，證交法修正案，要以「公司治理」取代「家族治理」，強化董事會功能，杜絕弊端。 
        力霸事件之後，金管會強力要求公開發行公司必須強化董事會議事功能，避免「一言堂」情況，據了解，金管會擬請會計師負責查核，未來必須在季報、半年報、年報等財報上，表達對簽證公司董事會議事功能的意見。 證交法修正案第廿六條之三，有關公開發行公司董事會的設置新規定，從今年起開始實施，據了解，金管會日前召開會議討論如何落實此規定，由證期局長吳當傑主持，決定請證交所全面查核。 
        總幹事評：瑞傳五席董事中，張棱衡、張棱鴻是兄弟，陳曉華是其妻舅；兩席監察人中的陳逸媛是陳曉華的胞妹、是張棱衡的配偶，而這四席自家人就超過董監席次的一半以上，而這一家人（）持有公司的股權才3.1%左右，公司治理面有嚴重的偏差。這類的上市櫃公司還有多少？值得大家去挖掘，我常認為家族企業在台灣是常有的，但是公司掛牌後的董監改選若從專業經理人結構變成家族企業，那未來要如何吸引外部股東與專業人才呢？
        4、九○年代後半在國際金融市場赫赫有名的「日圓先生」，日本財政省前貨幣政策主管?原英資週五預測，日本央行今年五月可望進一步升息，而非如原先預測的等到七月國會大選時。
        總幹事評：去年四月日銀宣佈結束寬鬆政策後，五月全球小股災，去年七月初正式調高利率後又引起全球股市進一步破底，而就在不久前的農曆年期間，日本央行又再度升息，一週後要引起中國美國與全球股市的崩跌，這不是巧合，全球金融市場的資金兩大來源是中東油元與日本銀行，前者因油價無法創新高而無法繼續供應大量的油元資金，後者因為日銀升息而使得一些避險基金將資金抽回日本；這兩個資金流向還沒得到釐清與進一步的方向之前，全球金融市場將會持續的探底。
5、股災後四天融資增加近90億，散戶無視總體全球的變化與風險，只能大嘆『溫水煮青蛙』效應，如果將一隻青蛙丟入滾趟的熱水，牠會立即跳開；但如果將牠放入溫水中慢慢的煮，這隻青蛙會不知不覺被煮熟。跌勢的初期是由後知後覺的法人所賣出的，所以初期法人持股較多的個股修正起來會比較慘烈，但是到了跌勢的後期，不知不覺的散戶賣壓就會擁現。
        預測底部是沒有意義的，底部到了自然就有一堆訊號告訴我們，屆時就可以選擇現階段被法人踐踏出場、股價回到合理區的中大型積優股，四月份會公佈年報與季報，到時後再說吧！
P.S.求歌:大家能否寄一些1990年以前的英日語好歌給我,讓我在這個BLOG予大家分享
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