bluetide

1.經過五月份的大跌洗禮後,過去就讓他過去了 



2.我不敢也不能對各位作建議,就國際經濟面而言,巨跌後當然有技術性的反彈,而且FED市六月底才召開會議, 也就是說未來一兩週內股市會暫時止跌甚至作一點反彈(或者是逃命..不重要) 

        從整個格局來看，目前台股最大的問題乃是來自於外資，因此對籌碼面是比較不利的，而且下星期一摩台期就要結算，就過去大買拉高，大賣壓低的結算模式來推斷，指數此波反彈的空間應該不會太大，因此要小心下半週的走勢。在選股的部份，則要以2Q成長性強者為首選的標的，另外低價或股價淨值比低者亦是可考量的對象。 



      所謂多頭是緩漲急跌,反之空頭就是緩跌急漲,大盤看起來會有像樣的反彈,如果拉升很急反而不妙,如果反彈的步調很慢,那就是還在多頭格局內,無論如何我都視為反彈,或許空間已經跌夠了,但是時間絕對還有得盤整

這波股市上漲的理由還存在嗎

1、 外資買超：

在415的文章我提到了06年3-4月間有些新興市場的股市發生崩盤，以致外資會尋求安全與補漲的股市來parking，果不其然，06年4月台股的外資創下完全買進的紀錄（3/28-5/9這段期間天天買超），一直持續到5/9終於停止，我們可以看到近期的外資買超的動能已經消失。

         總幹事兩個星期以來不論是文中與回應中，一直強調幾個我的view：



        1、選擇通膨受惠股，避開通膨受害股

鐘樓怪人 大教堂時代

C’est une histoire qui a pour lieu… 這是發生於

Paris la belle en l’an de Dieu …. 宗教統治年代中的巴黎

幾則訊息開始今天的討論



1、 今年（06年）第 1季中國固定資產投資同比增長 27.7%，超過去年同期 4個百分點，如果不能在盡可能快的時間內建立起控制新上專案的緊急處置機制，否則會錯過最好的調控時段，大大增加未來宏觀調控的代價。

小小投資心法



每一筆交易必須各自獨立，你不可以讓先前的失敗影響你下一次的嘗試，如果這麼做，你便會有報復先前虧損的雜念產生；真正的操作高手絕不預測行情，絕不走在行情的前面，而是緊跟行情後邊，預測行情是股評分析家們的事 ，散戶宜做牆頭草，風往那兒吹就往哪兒倒！

通膨現狀

1、 美國十年期公債飆昇到4.99%，為2002年6月以來新高

2、 黃金站上每盎司600元創25年來新高

華人世界是個不崇尚個人主義的地區，尤其台灣又是個很難讓明星出頭的地方，不論個人努力認真與否，只要你有一點與眾不同，各種輿論不分青紅皂白的先唱衰再說，過去電視上充斥著唱衰的政論節目，當這些失去收視率後，再度推出所謂「毒舌派」節目，以損人的風格來否定個人努力，台灣06年GDP落後給南韓，或許是這樣的社會背景所造成；各行各業無法塑造新的明星，陳腐老邁的昨日之星也沒有讓新星冒出的雅量；所幸我最近看到了兩個超級巨星的形成，陳金鋒與李焜耀。



陳金鋒在美國大聯盟歷練與浮沉後，06年春天加入了去年墊底的Lanew熊隊，有些毒舌派的評論認為他：「在美國混不下去」、「只剩台灣可以待」等負面的字眼，我覺得夠了！台灣需要耀眼的明星，看看陳金鋒帶給台灣職棒界的改變：

台灣面板龍頭友達光電 (2409-TW下單)今日正式宣佈合併廣輝電子 (3012-TW)，雙方換股比率為1：3.5，換股基準日訂為10月 1日，友達為存續公司，新友達董事長仍為李焜耀，副董事長則由廣輝副董事長梁次震擔任。



友達併廣輝後,月營收將爆衝到270-280億元,,但營業利益率會從我原先估計的12.5%略降到11%,股本併後我估算約713-715億元,但新友達將成世界no.1,

              理想主義的實踐

長征記的故事

『長征記』是古希臘史學家色若芬著作中最盛名的一部，描寫色若芬被推舉為將軍，率領希臘傭兵離開美索不達米亞，越過高加索高山，歷經千辛萬苦最後回到色雷斯的一段長途迂迴的爭戰，他所率領的軍隊僅有一萬人，而他們所面對的是波斯帝國的四十萬大軍；最後長征勝利安全回到希臘。其因有二：

1.石油泡沫

從事投資二十年來一共看了四個泡沫的行成，1990年房地產、2000年網路、2003年債券與2006年即將形成的原物料泡沫（姑且簡稱石油泡沫好了），前三個泡沫形成與衰敗，以及留下什麼經濟遺跡，那留給經濟史專家去研究；在此提出一個嚴肅的想法與推論讓大家參考。

06年3月21日是屬於日本的日子，忘了英文的「baseball」、西班牙文的「beisbol」，當日本隊坐上首屆世界棒球經典賽的王位，請學學日文棒球說法「yakyu」，也就是「野球」。棒球發展七十年，日本有一面奧運棒球銀牌和兩面棒球銅牌，就是獨缺一金，他們的遺憾於昨天填補，日本以十比六擊倒古巴，拿到了「世界第一」，而率領日本隊一路往上衝的總教練王貞治，不僅擁有八六八支世界全壘打王紀錄，他也是「日本第一」、「世界第一」，成就空前。



日本隊除了拿下冠軍外，也是經典賽的大贏家，總教練王貞治的球鞋、松坂大輔的球衣、松中信彥的球帽、鈴木一朗的打擊球盔、上原浩治的暖身球衣，全部都要擺在美國棒球名人堂展示留念，還有在經典賽第一球、台灣隊林恩宇的簽名球。

「世代傳承的意志，時代的變遷，人們的夢，只要人們繼續追求自己的夢想，這一切的一切將永不停止」，這是06年全世界最紅卡通「海賊王」，他的片頭開場白，裡面的魯夫、騙人布、喬巴、香吉士、索龍、娜美、羅賓、薇薇這些卡通內的海賊們將在06年，席捲並擄獲全球15歲以下的3億兒童人口的眼球，這三億兒童的父母親將從存款裡面取出鈔票來貢獻「娛樂產業」。偶像歌手J.J.林俊傑所唱的「曹操」、以及一首融合搖滾與中國京劇的「三國戀」，其歌手「 TANK 」24 歲，擁有幾近完美的演唱實力與豐富的舞台經驗，歌曲創作的能力更讓他備受唱片界矚目，成為目前各大唱片公司各當紅藝人爭相指定邀歌的對象， 堪稱流行樂界繼王力宏、陶喆、周杰倫等人之後，又一極為難得的「創作、演唱、舞台魅力」三項全能的稀有新人 。



「曹操」與「三國戀」兩首歌紛紛打進TOP10，不用懷疑，現在25歲以下年輕人對三國時代的人事物，比四五六年級的世代更加熟悉；更令人驚奇的是，報紙旅遊版面的出團廣告內，已經悄悄地被「濟洲島」「蘇比克灣」與「澳門」等行程給佔領了，不僅在台灣，全世界銀髮族（60歲以上）最瘋狂的嗜好-賭博，一種不需體力，花點小錢與時間的世界共通語言-BLACK JACK、21點、梭哈也襲捲了另一個世代的心與荷包。

「查拉圖斯特拉如是說」是尼采（1844-1900德國唯心主義哲學家）的代表作之一，全書共四節，是尼采在1883-1885年間，分別於四個不同時間、地點與心理狀態所寫下的，書中主角查拉圖斯特拉，是尼采借自「波斯古經」裡面的角色所寫成的；查拉圖斯特拉於三十歲時隱居山林，經過十年的孤寂後，終於下山，來到一個市鎮，向群眾傳達什麼是超人。

2006年3月13日，這個日子在往後十年內,不論是技術分析派、基本面派、總體經濟派…..所有金融市場的參與者或旁觀者，都會記得這一天的大事:益通光電突破一千元；即使很不喜歡貼近盤面去找k線現象的人，這一天都得耐著性子去看盤，千元股王的再現，必定會在往後的日子被討論的沸沸揚揚，多寫一篇文章的意義不在盤面，而在思考。



88年的國泰人壽站上千元與00年禾伸堂的千元找一塊，前者是資金狂潮資產泡沫行成的起點，後者是網路泡沫的第一響喪鐘，前者帶領股民開始「台灣錢淹腳目」的五千點大多頭，後者啟動了近十年來最慘烈的殺戮，揭開了六千點的大空頭的股災；益通光電的千元必定會喚起股民兩種力量:貪婪與恐懼，這兩股力量我無法判別誰對誰錯，但在往後的一兩週內必定會引爆兩股極端力量的大廝殺，套句技術分析的話，爆天量。

哈！我總算看對了一件事, 美國能源部公布，3月3日結束的一週，美國原油庫存增加680萬桶至3.351億桶，為自1999年5月以來最高水準，並較去年同期高出10%。3/8原油下跌1.9%，做生意二十年來最熱賣且最高價的時候，你跟你的同業會達成減產或降低供貨？誰會這樣做生意的？若有SALES會這樣做請來吐槽。



今天來認真的討論一下股市的結構面,有人認為股市到了多空轉折點﹐就像一個人走到了十字路口﹐總會讓人不知所措﹐台股跌破六五○○點﹐到底是逐漸止跌﹐往上攻七○○○點﹖還是停留在原地不動﹖還是退回六○○○點以下﹐就如同美林證券所說的「先跑先贏」﹐跌到六○○○點以下才可以買。我認為沒有那麼極端，只不過我的擔憂有幾點:

1. 金融市場的貪婪面與恐懼面經常會作極為慘烈的交鋒,以致金融市場生生不息熱鬧滾滾,一方是升斗小民受媒體與政治人物的操弄競相奔走，另一方面磨刀霍霍的超級大玩家如鯊魚群般聞著血腥而來獵捕,台灣的散戶除了因結構性失業的中老年勞工外,其實不能苛責貧富差距得擴大,大家捫心自問,在一次貪婪與恐懼的交替中,是不是昧於心中那種沒有總體概念之魔障給蒙蔽了呢？為何自己總是追高殺低成為那些大鯊魚的祭品呢？回歸數學與經濟學的單純世界,是立於不敗的不二法門。



2. 新光人壽、元大建設、力麒建設、林鴻基（三重幫）、富邦人壽、華固建設….這一串名單不知對你有何意義？他們是台灣身家財產最多的一群人不容置疑吧！06年3月2日台北市中心最後一筆超過2000坪工整土地開標,上述這些人的其中一位以每坪均價新台幣275萬購得,當「終統」被部分人士氣極敗壞的解釋成看壞景氣的長期大利空時,這些很少失手的鯊魚群卻爭相搶標。