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       中國近代史上一個混亂的與狂飆並存的1901年，那年有義和團式的守舊勢力反撲，有八國聯軍的大舉對中國掠奪與叩關，也看到了康有為的溫和改革勢力加雜著國父孫逸仙博士的奮力一搏。紛亂的時局中孕育出中國無限的改革與進步火苗；
       1637年貪婪與失去理智的荷蘭廣大普羅大眾，追逐著被吹捧出來的毫無價值的鬱金香球莖，當時那些荷蘭人看著不斷上漲的價格與一堆一夜致富的傳奇後，無止無盡的貪婪烈火被燃起，在泡沫的灰燼消失在滾滾的金融紅塵後，我們欣喜的看到許多的金融技巧被流傳下來，如當時為了能事先賣出鬱金香莖球，而發展出的選擇權概念；
       所有的狂飆與掠奪我們不應只看浮面的喧嘩。爆起爆落一千點令股海浮塵的云云股民無所適從，再再顯示出金融市場中無法避免與預測的系統風險，紛亂時局中更要沉澱出寧靜的心寧，要伸入每一個台灣角落內熱忱的種子，投資不是只有輸贏,不單純只是電腦跳動數字，爭辯孰是孰非是沒有意義的，歷史的價值大部分都非由爭辯所得，彷如1901年康有為巧遇孫逸仙博士得一段對話：
        「今之聖上，必有復辟之一日，余受恩深重，無論如何不能忘記，惟有鞠躬盡瘁，力謀起兵勤王，脫其瀛臺禁錮之厄，其他非余所知。」兩大決定中國與亞洲近代的重要人物在短短的一句對話，就決定初期深遠的中國近代史觀的新頁；
        投資亦同，我們不需爭辯，不需墮入凡間流於媚俗，我們堅持自己的宿命，無怨無悔的用汗水與一雙腳去探尋台灣基座的生命力量，那才是台灣經濟活水的泉源，這，才是投資。 
        總幹事：剛剛利用與朋友閒聊時寫出這篇大爛文，佔佔今天的篇幅，你們看的出我在說什麼嗎？我跟各位報告：我也不知道，這種文章一斤不值兩塊錢，要看我可以寫很多，只是你們看多了會想睡覺，反正不用錢，何彷呢？FED今晚決定升息的未來政策，屏息以待，奇怪的是上個月七千點以上沒人在乎，當時只想知道明牌，跌了千點以後，反而大家皮皮挫，好玩。
低掉轉形的典範,一家位於台東太麻里金針田中的積優公司:國華企業,其CEO有長,硬 的經營哲學,我們會持續的將研究心得向大家報告

        歡喜做甘願擔,揮汗如雨的第一線拜訪,是投資行為的反璞歸真,我們不會在乎那種喧嘩式的耀眼表現, 也不會流入那種天才策略者的汲汲營營, 台灣的股民可以從海賊王興奮的活水中孕育出對海洋生命的高度啟發.. 孤獨是我們的唯一使命..也是宿命.. 海運的人生從海賊王卡通得到投資的聚焦.. ... 
       表面上台灣一片動盪；人們每天看見、聽見，被舖天蓋地包圍的，是電子媒體的誇張和聳動、街頭巷尾的挑釁和喧囂、醜聞，投資人應該學習老農的鋤頭態度,一耕一紜的辛勤掘出台灣的內省力
        在紛擾的時局中,我們看到了證嚴法師的真誠, 我們看到了默默在第一線的中小企業CEO,這才是投資的本質 弊案的揭發或遮蓋、黨政人物的尊嚴掃地、意見菁英的各說各話。似乎墮落成只剩下政治操作的爾虞我詐；價值的混淆，
        另一方面，海洋的滋養活化了台股精采的內容，在紛擾政局中，我們要寧靜的展開既有的步伐. 在這喧囂混亂的同時，迎接台股明日的朝陽依舊升起，荷鋤揮汗的優秀中小企業仍舊轉動著經濟力的火苗，那些終日喧嘩的分析預測家在台北的冷氣辦公室是無法悟到台股的真。 
       總幹事：這種八股文張一天我可以寫十篇，喜歡嗎？不用花錢去買周刊呢！ 好好玩

       1.外資加速調降面板零組件目標價！對面板零組件看法保守的里昂證券全面調降瑞儀（6176）、威力盟（3080）、力特（3051）、聯詠（3034）目標價，其中以威力盟調降幅度最高，達六○％。至於花旗環球與瑞銀證券也在昨（廿八）日分別調降中光電（5371）和瑞儀目標價，降幅在一一．五九％及三六．八九％，是否衝擊近期股價向下修正？有待進一步觀察。
        總幹事:火車過了才在吹哨子 ,哪次外資不是在高檔調高目標價,等跌一大段後才在調低目標價,台灣的所謂外資不過是老外的接單員而已,別把他們想得太偉大
     2.台股第三季 投信上看7227點
        總幹事:投信一年看多366天,閏年則看多367天,聽聽就好 
     3.在今年四月大陸啟動新一波宏觀調控後，根據官方公布的五月資訊，此次調控的二大重點在於，投資及信貸依舊高燒不退。投資方面，前五月的城鎮固定資產投資成長率由四月二九．六％，上揚至三○．三％，為二○○四年九月以來首度超越三○％。貨幣信貸方面，五月M2年增率由一八．九％上揚至一九．一％，連續十一個月超過一六％的官方目標。人民幣放款成長率則由一五．五％上揚至一六％，前五月新增人民幣貸款一兆七千八百億元，已超過官方今年全年目標二兆五千億元的七○％。
        總幹事:這個利空是現在投資人唯一淡化的利空,被大家刻意淡化的利空才要特別注意,而現在被炒的狒狒揚揚的利空如零組件與大型龍頭股,我認為反而會利空不跌,跟主流媒體顛倒做,你以後就會變成大賺小賠
      4.根據科技市調機構NPD Group發表最新統計數據指出，美國市場5月份Xbox 360遊戲機銷售量為22.1萬台，較4月的29.5萬台大幅下滑25.1％。而根據國內遊戲機晶片供應商也表示，微軟XBOX360的南北橋晶片、繪圖晶片等第三季下單量，僅較第二季小幅增加不到5％，
        總幹事:所以知道ps3的威力有多大了,xb360提早一年出來,消費者寧願等待也不願購買,我認為不是遊戲機景氣不好,而是很多人跟我一樣要買ps3

不要打我..
....
前十個破解進來者..送一本題字的簽名新書..

         為何分析師在預測未來時如此困難，因為大多數人搞錯了研究方法，更多的人不願思考，如同我去問我即將上國中的兒子何時會交女朋友一樣的荒謬，天知道他何時會展開他的初戀，正確的方式應該去觀察他的行為，如開始在意臉上青春痘，開始會去看一些電視上的男歡女愛，什麼時候開始不會講「女生最討厭」之類的話，什麼時候會開始對家裡電話或自己手機注意起來，等等就八九不離十了；而不關心小孩的父母只會用逼問的。
         大部分受過專業訓練的分析師都知道再如何精細的研究，都無法準確探究企業未來盈餘多寡與大盤或總經的未來波動程度，正確的方法是動態分析，就像我先前寫過的那篇「斯斯有三種柏南克有五種」，評估FED會去如何調整與幅度，我認為都只是機率問題，負責任的分析是描述一個事情的一些後續的可能，也就是動態的去表達：如果A情況該如何？B情況該如何？C情況該如何？並且提出說明如果一些假設沒有成立的話又會如何？這就是所謂的動態分析！但是大多數的投資人不願意去動腦筋或者健忘，往往會在事件發生時不知所措。 
        本書提到四項因素讓分析師槓龜的原因
        一、 隨機事件的影響：
       如所謂的系統風險，或政策的改變。
       二、「有創意」的會計程序創造出讓人存疑的盈餘
        如安隆案與博達案，不過到了今天，一個稱職的分析人員應該有能力挖掘出啟人疑竇得一些財務疑點，任何受過專業訓練的財經科班畢業生都有這個能力，只不過這個市場講求的是「與人為善」的人和，對於破綻百出的財報，我們這種人頂多只能維持緘默。但是我相信99.9﹪的專業研究人員是有其專業良知，所以那些乏人問津，或只有一些怪怪的團體在推薦的公司，最好避開。
         三、分析師的能力不足 
        這是台灣金融業比較普遍的問題，一個禮拜之前，中國調高存款準備率後，一些報告竟然會寫出：「因為資金供給降低，導致中國地產開發商因資金不足而可能減少新房的推案，將促使房市的供需缺口擴大，因為房屋供給的萎縮而進一步推升房價。」，對於這種推論，我只能反省是否財經教育出了什麼問題；對於事件的推論可以有不同的結論，或許可以舉出這種降溫方式達不到效果，不論結論我認不認同，我要看的是推演的邏輯。 也有很多的分析人員是太懶，上市公司財務長或發言人給的預測照單全收，我認為即使認同公司的說法，也要敘明認同的理由，否則大家第二天看報紙就好了，何須看研究人員的付費報告。 有些分析人員則是太專注於細微末節，書中提到的一個「鐵路羅傑」的例子，羅傑可以幾個小時滔滔不絕的講述鐵路里程與載貨量等統計數字，但是對於鐵路業的盈餘或該買哪一家股票卻毫無概念；這詳見我「覆晶基板」的那篇經典垃圾報告。
        四、最好的分析師轉任銷售部門或投資管理工作 
        作者真是一真見血，您知道現在法人的研究人員的經驗與薪水狀態嗎？法人的研究員工作通常是剛畢業的菜鳥練功的舞台，一般研究人員經驗鮮少超過兩三年，一旦研究員磨個一些經驗就想擔任操盤的工作，或者跑去當收入較高的SALES，甚至去當暴利的投顧老師，否則誰可以忍受那種每天工作14個小時，薪水頂多三萬出頭的工作。 一些認真的研究員因為勤跑一些上市公司，因而建立了很強的人脈，當有了這些人脈後往往沒有人願意屈就於分析人員的工作，因為靠這些人脈而爭取到的承銷案或賣一些金融商品，其收入是好幾倍於研究人員。
         一點結論，看到一篇研究報告時，先別急著看結論，要細細的去看整篇報告中的邏輯思考，如果連邏輯都有問題甚至違背基本常識的話，那就捨棄別看了，只會浪費你的時間，還不如去看A片。

        漫步華爾街這本書對我而言是值得一看再看的好書，三個月前曾經推薦它，這是由天下文化出版社所翻譯，應該都還買得到。我不從第一章開始讀，直接跳到第四章「四種決定股價的因素」這個章節：
        決定因素一：預期成長率
        裡面有一句不錯的話：「理性投資人願意為預期成長率較高的股票，付出較高的股價」，我把他的觀念改為預期營收成長率，股價的漲跌基本上是在表彰進步與退步的幅度，有如小學時代的進步獎，我長久的觀念在於當一個公司其成長率無法再進一步提昇時，就是其股價高點，相反時，當一個公司其營收跌到谷底，未來預期他的進步空間很大時，股價已經悄悄的上揚；文中提到美國一百年前的鐵路公司，當他成熟到無法成長時，就會慢慢的衰敗。
        當一位CEO上了媒體的專訪，而且又很陶醉再他們公司的營運成績時，往往就是營收與股價高峰，想想人生的四大需求，最後一個需求就是自我人格的滿足，當一位CEO經歷創業、成長、艱困期、突破期到他的事業最頂端時，往往會讓我看的心驚膽跳，其表情越是陶醉於成就的極致，股價的高點就越快來臨。
        決定因素二、預期發放的股利
       這本書在將近十八年前完成，以現在的眼光不得不佩服作者的先知灼見，他強調一家公司發放股票股利（美國叫股票分割）對於股東權益報酬不只沒有好處，反而會稀釋長期的每股盈餘；這幾年來在台灣變成股利政策的顯學，不過我更看重的是每家公司的累積現金或保留盈餘，先不論兩稅合一所產生的稅負問題，如果能累積比較多的現金或保留盈餘，是會讓投資者比較舒服，台灣金融市場的脆弱度遠遜於美國，台灣受國際景氣的影響很大，美國有龐大的北美市場，政府的財經政策可以讓企業直接受惠；而台灣這種九成靠外銷導向的國家，說穿了只能看天吃飯，當國際景氣一旦失序時，一些公司也只能被動的作調整；而現金較多負債較少的公司比較能熬過系統風險；我選擇的標準是：股本佔股東權益比不要超過五成，以及股本形成中來自現金增資的比率越少越好的，而且上市上櫃若滿兩年以後，就不應該再有大幅現金增資的行為發生，如宏達電在91年上市後，現金增資佔股本形成的比重就越來越低，所以它才能成為股王；這幾年來我不曾見過一家公司常常辦現增，而股價能夠維持高檔不墬的。
        決定因素三：風險程度
      「在其他條件相同的條件下，風險規避者會願意為風險較低的股票付出較高的價格」，書上這一句話我頗為認同，只是似乎市場不是如此運行，簡單說風險有兩種：1、個別風險2、系統風險；我的觀點與作者一致：「系統風險是無法經由投資組合所分散或稀釋」。所謂的風險白話一點就是「股價下跌的可能」，股票的個別風險很多，先不討論這些；而「系統風險」通常是由整體政治、經濟、社會等環境因素造成，如兩岸關係、景氣波動等，使整體市場受到影響，系統風險是無法藉由分散化投資來消除。
       這個風險就是大部分投資人賠錢的根本原因，別說連一般個人投資者，即便連法人專業投資機構也是栽在這個風險上面，許多專業投資機構深受以往財務理論中的資產定價理論所影響，這些財務理論認為系統風險是沒法經過分散投資來規避，於是他們的做法就是「不理它」，科學方法無法克服的事情就不去在意，哈！典型的科學怪人，中外皆然，當然有些投資的理論與方式，是可以不用理會這些風險，如巴菲特的價值投資法或是一些超大型的基金，前者是投資循環高達八到十年，後者是資金過於龐大無法賣出。而台灣的法人就開始東施效顰的模仿起來，反正一句「系統風險」來搪塞與掩飾自己的虧損，或者用「表現優於大盤」來合理化；其他國家的股市沒有深究無從分析起，台灣的系統風險真的那麼難規避嗎？網路泡沫、宏觀調控、政黨輪替、兩岸不安這些難道都無法事先探知嗎，我認為幾年來唯一無法避免與預知的風險只有幾次：911事件與921地震，但是這兩次的下挫隨即在一個月內收復失土。
       系統風險發生當下，個別股價的風險也大不相同，以06年5-6月的千點下跌，有些股票重挫至腰斬，有些跌幅僅10-15﹪，下跌的機率高達92.5﹪，當系統風險發生時能夠避開的個股只有7.5﹪，我不相信有很多人可以選到這7.5﹪，這要很好的運氣或逆勢作多的大氣魄，坦白講那是很困難，避開系統風險就是賣光持股；6月14日有則很好笑的新聞：「昨日台股開盤即大跌93點至6349點，系統風險大大提高」，已經發生的事情怎麼會是風險呢？七千點以上為何不提系統風險！
         規避系統風險的幾個方法 
       1. 台股相對位置：台股絕對無法自外於國際，若漲幅大大超過相似的股市，如韓股日股新加坡等。
       2. 別人相對的位置：如果有一些國家的故事發生問題，如1997年6月的泰國、7月的印尼、8月的韓國與香港；又如2006年3月的中東與費城、4月的冰島紐西蘭拉丁美洲、5月上旬的印度；別以為台股會有免疫力。 
       3. 兩大貿易國的緊縮政策：出乎意料的緊縮是造成系統風險的最大殺手，如04年3月的宏觀調控、06年4月的柏南克出乎意外的強硬聲明。 更為精明的觀察者可以從更多的跡象去測出系統風險，但是這是更專業的領域，我沒有大量的助理與工具所以無法加以計算。 
        決定因素四：市場利率水準
        這是近年來我觀察到的唯一與作者相左的現象，這幾年來利率已經變成股市的相反指標，利率與股價經常有相同的方向，探究其因是，全球資金大水庫FED近年來不再用「量」來控制，而是用「價」來控制；以往在全球金融發生失序時如1987年股災、1998俄羅斯危機、1999年的千禧年鬧劇與後來的LTCM，FED都釋出了強力貨幣來解決流動性危機，而最近四年來只用利率去調整通膨，所以造成利率的升降沒有造成股市的同步影響，FED用利率的升降來宣示景氣的高低，講白的就是FED的利率是景氣的成績單，未來觀察這個指標必須搭配貨幣供給額來看。 
        今天6/26成交值剛好688億，滿足了量縮的初步條件（詳見我股市日記605高低量的歷史結構那篇），籌碼（融資與投信兩大不穩定因素）也相對有底部的訊號出來，心態不應再偏空了，再偏空下去總幹事就要變成空頭總司令，我又不是有悲慘的童年，現在到底是底部回升、持續在底部打混或只是跌深大反彈，反正那些東西等漲上去再來判斷，即便是長期空頭之下也會有大規模的反彈，更何況我至今尚未看到有步入長期衰退的徵兆（就是我常說的第四循環），操作目標：先看到季線吧！ 
        最後再對這本書本章做個總結，所謂的預期成長率沒有一定的高低標準，甚至每個人所預期的都不盡相同，而未來的營運幾乎是無人可以準確預測，唯一可以依據的就是過往的紀錄，在台灣股市中比較有營收的穩定軌跡可循的只有少數一些產業龍頭，這就是為何我喜歡在低檔買進龍頭股的原因：因為容易預估，比較不會有個股的營運風險。

       新聞下標法 
       下標：Barron's：道瓊轉空 風險大增 散戶恐需即時離場 
       鉅亨網編譯陳**／綜合外電‧6月26日 2006 / 06 / 26 星期一 16:00 
       內文： Barron's認為，「如果美股只從目前的位置反彈幾個百分點，我們將難以對市場的走勢作出判斷」。整體而言，在夏季的沉悶中，走勢並不會太糟，頂多是單調，不過交投清淡的狀況將持續不斷。
       評：與標題的程度相差頗遠 
       下標:美股盤前－又有變卦！傳fed週四可能升息「兩碼」
       鉅亨網編譯陳**／綜合外電．6月26日 2006 / 06 / 26 星期一 21:40
       內文：根據聯邦基金期貨，聯準會本週四升息 0.5個百分點的機率達12%；不過Barclays Capital認為8月份調升利率兩碼的機會較高
       評：12﹪的機率竟然敢下標，厲害！ 
      下標:BNP Paribas大降聯發科目標價73元 
       鉅亨網編譯陳**／綜合外電‧6月26日 2006 / 06 / 26 星期一 22:03
        評：反正這是BNP做的
       這位記者連發了三則嚇死人的新聞呢 
        我也來學記者寫更嚇人的狂想曲新聞.. 
       哈哈網編譯強老大／綜合外電．6月26日 3006 / 06 / 26 星期一 23:40 
       1.剛果商第二醜幫大根霸林證卷下修宏達電股價到每股1元。 
       2.據迦納共和國債券交易商調查..此次美國FED能會上調200碼，直接達陣.. 
       3.根據KY雜誌：美國散戶將賣光所有股票..並將美元存款，全數領出並焚燒以控制貨幣供給額 
       4.為打壓黃金價格並增加黃金供給：聯合國某不負責任部門。計劃強迫全球裝金假牙人口通通將金假牙拔出。
       5.據某神秘組織之不願透露姓名之總幹事表示: 全球七大工業國家將銷毀現有五億台手機，並禁止手機製造與銷售，某手機大廠表示：他們將進行低調轉型，考慮轉生產水壺。

【陳文蔚╱台北報導】台股從7476點一路回檔，撼動投信持股信心，統計投信股票型基金持股比，正式跌破70%，達69.49%，創下1年來新低水位，資金明顯從電子股撤出，只有金融、營建等呈微幅增加，法人認為，投信過去持有電子股比重高，這次半年報逢電子弱勢，恐難拉抬本周整體作帳氣勢。 
有哪些股票五月初以來是被投信減碼最凶的,大家努力找一找,待六月下旬贖回期一過,大盤底部訊號一出,這些就是反彈的要角,歷史經驗屢試不爽

       1.美國10年期債券殖利率觸及5.2% 創新四年高點 
       總幹事：股市觸底訊號消失。 
       2.美國公布5月領先指標下降0.6%，降幅大過預期，顯示未來幾個月，經濟可能轉弱。 
       總幹事評：過去一年來的指標分別是0.1、 0.4、 -0.4、 0.4、 0.3、 0.9 、1.0、 0.8 、0.1、 0.1、 1.1， 
-06﹪的數據真的是很糟糕。
        3.景氣不再 貨櫃航商獲利不如去年—蘋果日報 【陳慜蔚╱台北報導】
        隨著上半年即將結束，始終不鬆口今年產業前景不如去年的貨櫃航運業終於坦白。集團運量排名台灣第1的長榮海運（2603）總經理王龍雄昨日表示，今年獲利確定將不如去年。
        貨櫃航運業進入旺季，不過隨著船噸陸續加入經營，在市場預期將出現供過於求心理作祟下，運價每TEU（標準貨櫃計算單位）平均較去年下滑100~200美元，再加上油價終始在高檔游走。逼得貨櫃航商終於承認今年業績不如去年。由於部分航商預期未來接不到單的情況下主動降價，但今年以來需求仍在，因此造成需求成長，但價格反而下滑。不過，陽明海運（2609）董事長黃望修指出，估計今年整體運價雖較去年低，但將逐步回升。至於獲利部分，黃望修也認為今年將不如去年，但強調在2010年以前，陽明仍維持每年每股稅前盈餘2元以上。
         總幹事評：今天台灣報紙的唯一的壞消息，不過介入航運股還是得考量今年EPS不好的事實。 
        4.昨晚apple漲1.72,收59.58元,差一點點攻上月線, 
        總幹事評：台灣電子股的指標，不過差一點就是差一點，等待其站穩月線後再來評斷電子股。
        5. 買賣小技巧：強勢多頭市場,停損點可以設大一點;弱勢多頭市場停損點設小一點
我們的朋友櫻花月又有新作
http://sadon.myweb.hinet.net/SeeYou.mp3
抓狂西遊,其網址為
http://www.wretch.cc/blog/sneedp

       厭倦亂報 新聞台收視全下滑..6/21自由時報A5版
   〔記者林南谷、秦裕中／台北報導〕爆料、罷免、反扁、挺扁，電視新聞最近充斥政爭新聞，卻不受觀眾青睞，ＡＧＢ尼爾森針對近三週各新聞台假日收視率進行調查，數據顯示，各新聞台收視率逐週下跌、一跌再跌，反映出觀眾對當前「亂爆亂報」的電視文化感到厭倦。
       新聞台是民眾擷取資訊、新知的重要媒介，一直以來，新聞台的收視率居高不下，但近幾週的新聞時段全被爆料、政黨惡鬥攻佔，根據ＡＧＢ尼爾森調查顯示，本月初各新聞台收視尚維持以往水平，但第二週起，卻滑落零點一至零點二個百分點，上週例假日的收視率更低，證明觀眾不像以往照單全收。
        根據AGB尼爾森公司調查,一個月來新聞台收視率如下
三立       0.87跌到0.65 
TVBS-N 0.80跌到0.62
 中天       0.71跌到0.48
 東森       0.60跌到0.41 
民視        0.44跌到0.36
 年代      0.27跌到0.25 
       總幹事評: 關掉新聞台,去看足球,去替王建民加油,甚至看看中華職棒,省下看電視新聞的時間去看本好書,去研究上市公司的財務報表,去陪小孩聊天,去跟愛人做愛,真的沒事幹,還可以上懶雲部落聽音樂,上獵豹的部落格看看一些公司的營運,也可以上我的部落格喇賽,就是不要看新聞台,讓他的收視率更低,看看他們會不會反省。

        第三季半導體市場景氣旺季不旺？許多業內人士原本寄望於遊戲機（Game Console）晶片可以帶動景氣，不過目前看起來仍是事與願違。據國內遊戲機晶片供應商表示，微軟XBOX360的南北橋晶片、繪圖晶片等第三季下單量，僅較第二季小幅增加不到五％，新力PS3及任天堂的Wii等晶片或基板訂單，則要等到九月才見到明顯大量，目前遊戲機晶片市場中第三季量能較大的，只剩下新力PSP及任天堂的DS二款可攜式遊戲機。 
        覆晶基板的第二季市況，南電內部與全懋均坦承第二季PC需求低迷，尤其ATi與Nvidia端因傳出繪圖晶片的高庫存壓力後，第二季下單量快速銳減，僅有英特爾的晶片組與CPU用接單情況較穩定，此外XBOX360繪圖晶片訂單也有釋出，適時填補部分的閒置產能，因此第二季覆晶基板整體市況確實不及旺季時強勁，至於平均報價上，低價料號訂單約有五％內的降幅，而整體來說，各家遭遇得視客戶群不同業績表現上會有所差異。
        CSP基板方面，今年上半年需求超強勁，第二季成為支撐基板景氣的力量，惟近來低階手機的庫存導致需求下滑，價格上也有少數業者釋出殺價搶單的訊息。 
        我常提從財報或營收看股價趨勢，以全懋為例，2005年12月營收年成長率為181%，若你在06年1月上旬看到此一數據，可以賣在82-85元；當然！那種營收成長率的高峰當時是分辨不出來的，那假設你再等兩個月，06年1月營收年成長率為166%，06年2月營收年成長率為146%，觀察兩個月以應該知道05年12月的年成長率是高峰了吧！那3月上旬你得知後，可以賣在78-85元之間；營收年成長率的高峰通常就是長線的賣點。
       反之營收年成長率的谷底，通常是股價的長線谷底，如05年2月營收年成長率為負4.6%，若更小心者可以再等兩個月來確認谷底，05年3月與4月營收年成長率分別為11%、13﹪，而在05年5月上旬確認後，大約可以買在26-27元，雖然距離低檔的16-18元有點距離，但是起碼是膽小者很舒服的買點。
        全懋06年5月營收為11億，營收年成長率為54%，是否來到低點？不知道！我們去回顧這家公司去年（05年）的營收成長模式：全懋的營收大幅成長是從05年5月開始，從平均月營收不到5億，跳升到05/5的7.1億，然後一路爬升到05年12月的12.3億為止才不再創新高；以過去的月營收配合產業的淡旺季來猜測，這家公司的月營收年成長率的低點應該是會出現在今年的10-11月，因為接下來一些重量級的電子應用都是在今年的11月到明年的2月，如ps3與vista，這些應用與新產品大量出貨應該會在明年1-2Q，而封測業特別是覆晶基板的未來成長動能皆建立在此。
        如果我猜測的10-11月見到月營收成長率的低點，那以最積極的操作方式，提早兩個月建立佈局，最快也要8-9月。這是我從營收成長率去抓股票買賣點的一個方法，但是如果有子公司合併營收的公司，請計算合併營收，而且這種方式比較適合股本中大型、財務相對透明的個別股；有了這些基本認識後，就不會再去哀怨：「明明營收盈餘這麼好，為何股價直直落？」，看營收與盈餘是看成長率的，如果一家公司創出無法再度超越的業績時，記得賣出持股；如果一家公司創出無法進一步退步的衰退時，記得將股票買回。
        誰會告訴你這些？已經沒辦法再寫得更簡單了！

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        美國6月房屋市場指數下降至11年低點 
        鉅亨網編譯郭照青／綜合華盛頓外電．6月19日 2006 / 06 / 20 星期二 01:25 
        美國住宅營建協會(NAHB)週一說，美國6月住宅營建商指數下降到了十一年低點，為連續第六個月下降。 美國房屋市場指數下降4點至42，為自1995年4月以來最低水準。
       5月指數由45往上修正為46。 該指數若高過50%，顯示大多營建商認為業務情況良好或適中。 該指數於去年10月時為68，去年6月達到高點，為72 。 該指數在過去九個月間，有八個月下降。 
        總幹事:這個數據其實就是這波股市下跌一個很大的元兇,也就是我先前認為六月底fed不一定會再升息的理由,但現在因為中國調高準備率,所以美國會不會升息,就不要猜測了 
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        費城半導體收449.18點,連月線都站不上,台股電子股的反彈註定要很微弱
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      摩托羅拉Q獨領風騷不久，Samsung超薄PDA手機SGH-i320成勁敵 (95/06/20 08:31:10) 精實新聞 2006-06-20 08:31:10 記者 陳祈儒 報導 
       摩托羅拉（Motorola）的QWERTY鍵盤PDA手機「Q」才上市沒多久，外界紛紛預估摩托羅拉將會威脅到台系廠商在智慧型手機的地位，而摩托也是看好Q未來9個月內的銷售成長，但是三星電子（Samsung ）可能在今（20）日新加坡的電信展中展出一款新的SGH-i320N智慧型手機，體積更輕薄，預料將成為摩托的新勁敵。 
       總幹事:可以看出宏達電的強勁對手一個一個出列
 4.興櫃掛牌公司由田新技3455,一周內由212元暴跌至110元,興櫃的風險真是大到無法承受,