bluetide

台幣波動



市值與GDP的比較表



逢9的大循環





我手上找到的資料GDP是以美元報價

所以換算資料略有誤差請多包含

從我所整理的表格發現到

(我還有更久遠的資料但無1997前的匯率可比較)

就以往台股GDP與市值比約略在1.4~0.8之間

這3年慣性似有些改變

我想與外資的買盤脫離不了關係

但就現階段來說

經濟數據表現與台股的價位比較

其實也不算便宜

顯這三年為台股另個循環的中段或相對的高檔區

而就歷史經驗來說台股有逢9就循環的慣性

若台股於2008年年底前還有一波榮景

那在2009年過後是否又將上演明天過後



容我們拭目以待





月KD死亡交叉+K線連三黑



歷屆選舉指數位置



79年以來選舉後均有先謝後瀉行情

而空頭市場的慣性

高點不會在年末結束

第一季膨風行情將還有機會見高

不過今年的CDP已被下修

美國第二季經濟增長率為2.5%

相較第一季5.6%大幅衰退

表示下波指數推升是由資金行情主導

而非基本面及經濟面所帶動的回升

指數高點將在2個時間12月及2~ 4月有機會出現



台股本波第一根千億量



台股中空確立但長多格局目前未改

月的三價線翻黑點6045

本波段第一根千億量94.11/18當天低點6077

若一但跌破恐又將引發外資另一波停損賣壓



週線160(過去四年來的平均成本)約6050

週線200(過去五年來的平均成本)約5750



顯示6100附近擁有強力支撐

跌破反之長空格局支撐約5800





88年與本波比較



兩者走勢或有相似之處





外資大額賣超



七、八月外資放暑假外資暫時不會再大幅加碼

外資持股達5.6兆元(33%)留意匯市波動

大盤跌16%外資於股市市值損失8400億元

留意台幣今年年初的低點32.7台幣已貶破

今年新低關係外資的資金流動方向

目前觀察8月是否為FED最後一次升息

若是必有反彈解套機會

反彈行情將由內資主導機率大

下波大幅彈升仍須靠外資連續性的買盤

及台幣續升推動



密度量示意圖



今年密度量創下歷史以來的最高點48

而當天低指數7233

將為未來2年內台股的關鍵價位

短線上空方似有回補的跡象

以主力動能來看

多方亦有低接買盤進駐

同上週所提

若量能維持在月均量之上

不排除此波短彈有機會上探6700



下半年行情有幾個方向需要特別留意:



1. 柏南克第17次升息後著眼美國經濟可能衰退

台灣電子股有一百家跌破新低有二百家跌幅達4成

恐往後走勢仍與美股息息相關



2. 與大陸經濟接軌人民幣升值帶動的資金行情

營建股有5家創7476新高傳產的財報的透明度也相對較高

顯台股現在區分為兩塊

電子股為北美市場所主導

傳產股為人民幣升降所決定



3. 大陸第三度宏觀調控後續影響



4. 人民幣向港幣靠隴



5. 台灣銀行業未來發展在在人民幣業務及IPO業務



6. 台灣產業外移後開啟企業合倂大門



7. 全球產品開始注重品牌化通路化



9.國內經續會7/25會談後續效應



10. 北韓7/5向 日本海試射至少七枚飛彈 7/19進入備戰

MSCI亞太指數，下挫1.1%，Kospi指數重挫2.1%

日圓對歐元匯價跌至147.29日圓兌1歐元的歷史新低

美元一度跌至115.76日圓兌1美元

台幣貶破今年新低 32.83



11.今年將是最低稅負制適用的元年

以往租稅優惠的相關產業

或有一次性攤提的機會

34號公報適用

而今年1Q股市在相對高檔區

將會影響到2Q交叉持股的母公司須認列虧損

員工紅利轉增資配股也將99年認列為費用

引爆點將由2Q持續調整到3Q除權息前後

今年大部分的公司都在6月份舉行股東大會

7月8月進入除權息旺季

將有7100億元股息釋出(有機會為第四季股市資金行情帶來活水)

今年員工紅利採市價納入最低稅負制(以股票入帳當天作計算)

預計8~9月影響最大

所以法人普遍看好除權第二階段行情(第一階段除權後到增資股上市)



期貨正逆價差代表後市填息程度

逆價差縮小或正價差拉大代表有填息行情



台股電子金融傳產分道揚鑣

外資主導電子金融內資主導傳產

電子跟著美元走

傳產跟著人民幣走



電子



金融



營建





結論:

短線箱型整理

跌破看6050~5750而反彈看箱型上緣位置

多頭大三角整理或5波下殺皆有機會不特別預設立場

本波段下挫於9月有落底機會 (7476拉回第5個月)

強烈支撐6020~5800

七月除息八月除權

影響事件

1.立院下一個會期將於9月開議

2.在9月今年員工紅利採市價課稅納入最低稅負制

明年實施最低稅負制與過往面額課稅不同

對高價.高員工紅利比例個股影響尤其明顯

以配發當天市值作計算~除權息集中8月份合理預估9月份將到手)

今年上市所配發股息約7100億元較去年高出8%

短期雖成為對指數壓抑的因素(約270-280點左右)

這些資金亦能成為未來推升指數的“活水”

3.大陸人士來台觀光後續題材