bluetide

2007.01.03 工商時報 偉訓去年第4季每股賺約1元
      『受惠於新興市場訂單大增，電源廠偉訓（3032）去（九五）年的業績呈現倒吃甘蔗的趨勢，第三季獲利超過上半年總和，而第四季獲利又逼近前三季總和，法人評估單季每股純益約○．九元至一元、全年可達二元水準。而展望第一季，目前接單狀況與第四季一樣暢旺，加上外界又傳該公司間接接獲富士康的大單，新的一年就有好的開始。…….』
這家公司不久前發佈這個新聞：
        12/4 機殼與電源供應器廠偉訓(3032)表示，10月、11月聖誕新興市場接單比重上升，且適用於Vista機種之高階電源供應器持續出貨，11月營收應能較10月營收2.83億元為高，持續維持2.8億以上之高檔。
三天後營收公佈：
     12/7偉訓11月營收2.32億、年減13.34%
       1、疑問:12/12至1/2融資增加2616張，三大法人持股才28張（money DJ資料）
三大法人才持有28張，表示法人根本不青睞這家公司，那報導中的法人表示，是什麼法人，菜鳥研究員、理專還是名字叫做「法人」的人。
        2、4Q單季賺一元：也就是稅前淨利要達9330萬，10-11月的營收並沒有比第三季高出太多，所以估計營業利益了不起跟第三季的1900萬持平，除非業外收益可以達7400萬元；該公司在12/31將子公司偉祺電子併入，目的為何不得而知。就算真的第四季賺0.9-1元好了，全年也不過2元，本益比也有10-11倍，比她物美價廉的公司起碼五百家以上，更何況是身處機殼這個紅海殺戮戰場內。
       3、傳言接獲富士康的大單：鴻海就是做機殼連接器起家的，這個傳言不必太認真。
 
4、1/3一開盤衝到21.7元的波段新高後，就一路往下打到跌停19.55元，今天看了報導後買進立刻賠9％以上。
 
龍捲風by Y PH
  
第二天開盤再跌
  
自己算算看,一共要賠多少呢

我也來學媒體的**大**個股，只不過我來扮演不討喜的烏鴨，為何媒體總是365天天天作多，只選擇多多多的數據呢？
近三十營業日來融資大增股價下跌的籌碼零亂股
1、 茂德+43998
2、 華航+19107
3、 元富證+17176
4、 兆豐金+16447
5、 宏達電+16337
6、 聯電+13699
7、 台新金+13216
8、 中信證+10704
9、 京元電+10620
10、 南電+7911
11、 新光金+7875
12、 永豐金+7632
13、 宏都+7086
14、 力麒建+7084
15、 勤美+6913
16、 太子+5952
17、 威盛+5908
18、 寶來+5907
19、 嘉聯益+5892
20、 永光+5699
21、 長虹建+4700
可以看出主要籌碼零亂的類股在於
1. 金融股
2. 營建股
3. dram、ic與封測

        每逢歲末節氣交替之際，總有些周刊會作些「紅包股」、「十檔美而廉個股」，這兩天剛好拿到出貨週刊，剛好就有「十檔美而廉個股、穩中透堅」的報導，提到了幾檔公司，我用反推法來檢驗：
一、 冠郝（8354）：周刊提到
1、 公司前景好轉的跡象十分明確
        總幹事評：冠郝06年第四季自結每股稅後盈餘為0.46元，較去年第三季衰退9.8％、較05年第四季衰退6.12％；06年第四季營收3.7億，較06年第三季衰退5.4％，較05年第三季衰退4.15％；06年第四季的稅後淨利率為5.47％，為05年第二季以來最低水準。我看不出來有好轉的明確跡象。
2、 冠郝今年稅後EPS可望較去年成長三成以上
        總幹事評：冠郝06年稅後EPS為2.12元，如果要成長三成以上，則今年EPS將會達2.76元，也就是該周刊認為冠郝07年的稅後淨利達1.33億；來看看冠郝最近四季的稅後淨利率：5.47％、5.73％、6.85％、6.32％、5.91％，抓個平均數6.05％好了，所謂的稅後淨利率＝稅後淨利÷營收，則在這種假設之下，冠郝的07年營收將達1.33億÷6.05％=22億，07年營收22億的估計到底合不合理？來看04-06年三年的營收好了，04年14.6億、05年14.9億、06年15.3億，從這種營收的趨勢與最近一季的表現看不出有年營收22億的可能性；再來看其產品結構好了，06年傳統膠帶營收約為13億，而較具成長性的電子膠帶約為2億左右，而該公司自行預估電子膠帶07年可以成長25-30％達2.5-2.6億，也就是說毛利較高的電子級膠帶07年營收只能增加0.5-0.6億，這個說法我持中性角度，冠郝三年多前才切入電子級膠帶淡出低毛利傳統膠帶，三年來的努力，獲得了年營收2億的成積，07年這部份成長25-30％是相當合理；問題來了，若按雜誌的推估07年營收要增加6.7億，這部份要從何而來呢？若是從傳統低毛利膠帶去衝量，別說會大幅降低毛利，就連公司的產能也無法支應（從近一年多來公司並未增加固定設備投資與海外投資就可看的出來）；若從增加電子級膠帶的營收來增加這6.7億的營收，那未免跟公司對外宣稱的數字0.5-0.6億差距太大了。
二、 敬鵬（2355）：
        這家公司06年稅後EPS為2.63元，較05年的2.2元是成長19.5％，但是就06年第四季單季的EPS0.78元，較05年第四季的0.83元衰退，06年第三季EPS為0.66元也較05年第三季的0.72元衰退，也就是說06年的下半年的營業利益率與稅後淨利率都較05年同期與06年上半年衰退，大家都知道銅價是從去年下半年開始下跌，很明顯的是敬鵬並沒有因為銅價下跌而進一步受惠，當然更進一步的原因分析要待正式報表公佈後再來頗析。無論如何，周刊所持有之銅價下跌帶動毛利提高的假設是得不到實際獲利的支持。
        此外，雖然這是一家長期獲利穩定（連續八年的稅後EPS都介於2.1-2.8元間），就現金股利殖利率的投資法而言，是一家可以值的留意的公司，但是別忽略了現金股利殖利率＝現金股利÷股價，分子的現金股利非常穩定但是更重要的是分母這項：股價；出刊日的收盤價為23.3元，已經來到了五年來的相對高檔區，且一月下旬當週又爆出了55696張的三年來天量，且某投信又利用出刊後一天趁機出脫200張。
       從這個公司的實例可以看出，即便是對的產業好的公司與穩定的獲利，對於投資的價格仍舊要十分謹慎，現金股利殖利率投資法的運用要慎選介入之價位，除非能夠十足掌握其未來有爆發的成長性，否則在股價面臨歷史高檔區與瀕瀕爆出鉅額成交量之際，請忘了「現金股利殖利率投資法」這碼子事。
       既然要提「現金股利殖利率投資法」，就拿敬鵬這家公司為例好了，假設某甲在93年1月的歷史高檔區用一百萬買進敬鵬，買進價格為27元，則某甲可以買進37000股與剩餘現金1000元，某乙是位熟悉價值投資法的老手，他在同年6月用歷史中價區每股20元買進50000股的敬鵬，剛好也花了一百萬元；基本上兩位投資人的選股能力都不錯，敬鵬屬於長期獲利穩健的公司，但由於買進的點不一樣，經過三年的配股配息，某甲股票的現值加上累積的現金為1851563，三年總報酬率為85.15％，折算年報酬率為28.38％；某乙股票加現金股利的兩年半以來的現值為2484599，折算年報酬率為59.38％；簡單的例子就可以看出價值投資法的真諦：買進的時點不一樣，即便是好的公司，投資報酬率相差一倍。
        或許各位會質疑，我用極端的例子來作對比，別忘了，某乙買進的每股20元並非是敬鵬的低檔價位，近三年來敬鵬的最高價是29.6，最低價是14.7元，某乙買到的20元不過是三年來的中等價位，就技術派的角度，某乙其實還不是很高明呢！
三、 寫的很累，就將該文章十檔個股與出刊後一日（本週五）的收盤價抄一抄留待一週後與農曆年後再來檢驗好了：
東鋼（34）
四維航（31）
敬鵬（23.3）
冠郝（20.75）
超豐（42.9）
中信證（11.2）
統一證（18.2）
全國電（42.6）
台南企業（53.9）
中興電（18.55）

 
        工商時報 2007.01.22　久正光電P/B拉升到1.25倍 林燦澤/台北報導
        部份內文：
      『久正上周股價一度創一六．二五元波段高點，而盈餘業績也墊高淨值，以去年第三季底每股淨值一一．○八元，高於九十四年底每股淨值一○．一三元，以波段高點換算股價淨值比（P/B）為一．二九倍，即使以上週五的一四．三元與九十五年底一三．九元價位，計算股價淨值比（P/B）仍有一．二五倍，均較九十四年底○．九五倍股價淨值比（P/B）有明顯提升。由於今年TFT模組產品佔營收比重可望持續提升，法人預期有利於業績成長性。』
        所謂的股價淨值比（P/B）是每股股價除以每股淨值，以波段高點換算股價淨值比（P/B）應為16.25/11.08=1.47倍，其標頭的1.25倍顯然是十分嚴重的錯誤；二者，久正光電在06年第四季辦理三億元的現增，每股價格是10元，也就是股本變成了13.66億，股東權益由11.62億增加為14.62億，每股淨值調整為14.62/13.66*10=10.7元；而更正確的股價淨值比（P/B）為16.25/10.7=1.52倍。
        1.52倍與1.25倍的差距頗大，該記者應該要好好的再進修吧，總編輯也應該仔細算算記者丟出來的文章。
        既然談到久正，那就來繼續從這則新聞來導出一些投資的觀念與產業訊息吧，該篇報導的第一段：
『STN模組廠久正光電（6167）擺脫前年巨額虧損，去年業績有好轉表現，自結去年稅前盈餘八千三百餘萬元，每股稅前盈餘○．六一元，較前年二億八千萬元虧損以及每股稅後虧損二．七八元，大幅轉虧為盈；加以第四季完成現金增資以及銀行聯貸改善財務結構，股價淨值比（P/B）由原低於一倍，提升到目前的一．二五倍。法人看久正今年在TFT模組產品佔營收比重提升，有助於整體業績提升』
        乍看來似乎有些興奮活水的樣子，我來拆解其06年的盈餘，久正06年前三季稅前淨利8091萬，而全年才8390萬，也就是說06年第4季的稅前淨利只有300萬，這是六季以來最低的單季淨利，年衰退82％，季衰退95％，似乎和報導的興奮活水有相當大的出入呢。
        來找原因吧！該報導還算有點平衡，中間有一句：「去年十二月的單月虧損九百餘萬元」，不過坦白來說這一小行夾帶在一大篇文章中還很難找到；我嘗試地去找出原因，大概不脫「呆滯庫存」的打銷吧；小尺寸面板從中日新到達威到光聯，到這家久正，06年整年都有呆滯庫存的損失產生，許多人看過一些赤腳大師的錯誤引導，總認為中小尺吋是台灣的小型利基市場，總有個錯誤的概念認為大廠不願意作這個市場，我把全球前十大中小尺寸面板商依續抄一遍，
資料來源：DisplaySearch
        全球前5大中小尺寸面板廠商(以出貨金額來計算)依序為Sharp、Sanyo Epson、TMDisplay、三星SDI、三星電子；排名6-10名的依序為日立、統寶光電、Sony、友達與勝華。很清楚吧，這還是06年第三季的資料，想必友達還會進一步襲捲台灣一些小尺寸面板的市場，排名第八的統寶還在虧損階段，而勝華已經快到損益兩平的邊緣了（06年第二與第三季的稅前淨利率已經打到3-4％之間了）；更徨論久正、達威、中日新、光聯、晶采等小廠；寫到這裡其實還有一個更大的錯誤，久正、達威、中日新、光聯、晶采根本就只是小尺寸面板模組廠，有些是作些面板廠的CELL代工，有些是替一些終端消費電子作小尺寸面板模組的組裝，通常接的單子不會太大，而所需要的零組件如面板、沖壓、連接器、IC等，又經常為了COST-DOWN而去買進大量的存貨，一旦錯估了下游的forecast，就會產生大量的庫存呆料。
        結論：這種小尺寸面板模組廠長年的陷入低毛利低成長低股價的泥沼中，只好拿出股價淨值比（P/B）這種價值投資法的法寶出來喊一喊，殊不知價值投資法的精髓在於：「有長期可靠的經營績效、且不會有經常的損失造成淨值減損」，這類的公司不能用這種方法來衡量其投資價值，華倫巴菲特不是這樣教我們的。
 
我啃我啃我啃啃啃 ,反正還有東森電視,東森購物,衣蝶百貨,我啃剩的,我的兒女繼續啃,你們是健忘的

作空理由：與媒體對作
        2007/1/14 工商時報 A2 版有一超大標題「震盪買安全 15 檔低本益比出頭」，該篇記者以 1/3 至 1/12 收盤價找出所謂低本益比股，短短 7 個交易日平均漲幅達 16.37。
        不過，神奇的是同一份報紙在「12/31工商頭版─11檔法人重押股剽悍 (請參考這一篇：   http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=7114042)」
       刊出所推廌的 11 檔個股，平均報酬率卻是 -1.04 (大盤同時期報酬率為 -0.79)。這表示什麼呢？這讓買他們報紙的死忠讀者情何以堪啊。
        從已發生的資料裡要找漲幅達多少的個股並不是難事 (隨便列個 5 檔，各位自己去看線圖：1469、6163、1438、5426、3057)，後續我們會持續追蹤，看看工商時報 1/14 日所推出的這 15 檔個股是否能持續創造出這麼高的報酬率，或又是一次馬後炮、反指標的報導。
         另外，我也找了 15 檔個股，打算來跟報紙比一比。其中 8 檔作多股票是昨晚作夢時阿桃報的名牌，而 7 檔作空股票就是某國師、某出貨期刊所強力推廌的個股。一週以後來比畫比畫
      請勿跟單喔，小弟純粹跟報刊記者一樣打打嘴泡。不過我比他們好，因為在總大的部落格是不收一毛錢的。
     總幹事評:BLUE是豹大財報分析班的弟子,在投資經歷當然比不上專業財經報紙的濟濟人才,不妨來看看一週後,小散戶的投資組合與大報紙的組合,誰勝誰負
      無名跑的慢的話,到備份網站去看
    http://blog.pixnet.net/bonddealer/post/1947840
     我覺得BLUE的空單很有學問,良維與恩得利屬於吹捧過頭的4i概念股,長虹與皇翔看起來頭部做的很紮實,華南金似忽呼應財經內閣的動盪,厚生完全是衝著"板橋豪宅"而來,茂迪因為油價不振且德國最大的太陽能設備製造商 Conergy AG暴跌10%......blue的空單完全圍繞著原油價格不振通膨消退的趨勢,多單全押不佔指數的高價電子股,

                             右下有投票
       這篇有點枯燥，鎖定的對象是法人的研究分析人員；稱職的金融圈內產業研究員需具備挖掘潛力產業的能力，也必要具備有懷疑的精神，這兩個思考領域截然不同，同時要有興奮活水的想像力與歇斯底理的檢驗能力，不是那麼容易；唯有清楚的邏輯推演與很強深厚的基礎知識，且一切以數字為依規，才能為自己的投資組合趨吉避兇，達到利潤極大化風險最小化的平衡狀態。
今天的分析實例：6232仕欽（以下簡稱公司）
右下有投票
        這家公司近幾個月來從10塊錢漲到22.4元，漲幅超過120%，其原因可能來自這則訊息：
     「外電報導，德國手機零組件廠商寶德(Balda AG)贏得蘋果(Apple Inc.)新推出的「iPhone」手機的訂單，負責供應該手機所需之觸控式螢幕。該公司迄今尚未發佈此項訊息。根據公司資料顯示，寶德與仕欽在中國蘇州合資成立手機廠。」；而近一週來就有市場人士喊出仕欽因為受惠於i-phone，07年EPS上看三塊錢云云。
        當然，身為研究人員不能完全否認其可能性，否則有可能會失去「宏達電第二」、「健鼎第二」、「可成第二」的獲利機會；但更不能全盤相信，否則就會重演去年此時某大師高唱汽車電視後股價腰斬的慘劇。
        分析精神：用最樂觀與最悲觀的兩個極端假設，並先不去探討這個利多的可能性。
        第一個問題：仕欽是什麼公司？
        這很容易就知道是家電腦機殼廠商，更容易地就知道這個領域有一隻大老虎-鴻海，一隻小老虎-可成；依公司過去幾年的財務報表看來，機殼業務已經不具競爭力，06年前三季EPS才0.4元，加上06年第4季公司的營收又進一步衰退到16.8億的四年來單季新低，所以這個傳統的電腦機殼對公司而言，07年是肯定沒什麼前景可言，用最樂觀來算，機殼07年對公司的EPS貢獻1元好了（這已經是很樂觀的估計了）。所以要達到EPS 3元就勢必要有新產品，否則根本就達不到。
         第二個：蘋果手機06年能出多少貨？
        4G 與 8G的iPhone分別為 499與599美金（與美國的系統業者綁門號兩年）﹐至於出貨日期恐怕會讓蘋果迷失望!
美國地區：今年六月出貨﹐配合系統業者為市佔率第一的Cingular
歐洲地區：預計今年第四季出貨
亞洲地區：2008開始出貨
        蘋果電腦希望2008年的市佔率是全球1%﹐大約是一千萬隻iPhone﹐反推回來可能今年的出貨量是兩三百萬隻iPhone。
樂觀一點估計好了，就算06年iPhone出300萬部好了，而蘋果也不可能將機殼的單子全部丟給寶德與仕欽在中國蘇州合資成立的手機廠吧？我依舊是樂觀的假設仕欽是第一供應商好了，可以接到60％的180萬片手機機殼代工好了，問題來了…..
        第三個問題：機殼代工價多少？
        你就算用雙腳走遍每個田野調查，親自拜訪公司老闆和他作喃喃自語式的對談，也絕對問不到每片機殼的代工價，怎麼辦？放棄嗎！還是把公司對金融市場的文宣拿來抄一抄，胡亂兜一兜加點興奮活水或美國國務卿萊絲女士的鬼話湊成一篇報告嗎？別這麼快就不當研究員去當大師！研究馬步紮穩才能當大師，否則就變成獵豹大所稱的「赤腳大師」了。
        找同業的資料來比對不就好了，同業有誰是純手機機殼代工的廠商呢？是及成；及成06年第四季的月平均出貨量為850萬片，月平均合併營收是7億元，其客戶主要是moto，其出貨的機種大約是中階到高階之間，與apple的iPhone屬於同一等級，這麼一算，及成（其實就是moto）每片手機機殼的單價約是新台幣82元左右。
        算到這裡，我當然敢大膽的假設仕欽出貨給apple的單價應該就是這個水準，apple不是笨蛋，她不可能去拿比同業貴上許多的零組件，甚至很有可能比82元還低，不然apple怎麼不向及成進貨。
        第四個問題：那仕欽到底07年可以獲得多少來自apple的營收？
        82*180萬=1.476億，答案是1.476億嗎？不對！要記得蘇州合資成立的手機廠是與德商Balda AG合資的，就算德國人比中國人笨好了，這個合資廠仕欽佔六成股權好了（因為我查不到其股權結構，只好樂觀的替仕欽估算好了。），那iPhone機殼帶給仕欽的合併營收不過是1.476億*0.6=8856萬。
       第五個問題：iPhone帶給仕欽06年的獲利到底是多少呢？
       坦白說，這連公司都無法回答你，我依然不去管新廠的高額折舊、新產品導入的良率、cost-down的速度…….我還是用最樂觀的數字去估計好了，就用及成的稅前淨利率來算好了，及成06年第三季合併營收的稅前淨利率大約是11％；我就用這個財務比率來估計仕欽07年受惠於iPhone的稅前淨利是：11％*8856萬=974萬。
        第六個問題：EPS？
        仕欽股本25.97億（06年第3季），所以iPhone機殼給公司07年的EPS貢獻為0.037元。
      好了真相大白，0.037元的每股盈餘加上電腦機殼的1塊錢，合計07年預估EPS為1.037元，這還是用最樂觀的假設，萬一PC機殼沒有成長、 萬一仕欽不是iPhone的最大供應商、萬一iPhone如PS3般出貨不順、萬一合資廠中德國人的股權沒那麼低、萬一良率的拉升沒那麼快、萬一同業來搶單、萬一原物料上漲…..恐怕只會比1.037元還低。市場傳言的07年賺三塊錢，我怎麼算都算不出來。以近期的股價22元左右來算本益比，已經超過20倍。那這波到底是在拉什麼的。答案看下段就知道了：
    「仕欽一」自12/19起開始買賣、轉換價格：14.3元、轉換日：07/1/19。發行總額12億元，約可轉換83916張普通股。
3/28後記:
當初我寫這篇時,1/15仕欽的融券48689張,到了現在僅剩2202張,也就是說當初的融券一下降了46487張,且幾乎全數用現券償還,而股價在1/12日就見22.4的高點,一路緩跌至今,當時就有一位網路蟑螂兄只見高的資券比而到獵豹部落格去開罵,說我不懂股本與可轉債,精準的數字固然重要,但若無法配合實務經驗,與法人大股東的把戲,是無法窺得全貌,我之所以稱蟑螂就是那位仁兄早已喪失基本的做人道理,理性辯論是十分歡迎,但是那種目中無人一附唯我獨尊的口吻,是無法獲得眾人對你的一絲尊敬,我很後悔簽書會後還花上二十分鐘與你深談,坦開心胸世界才會為你而開,否則永遠走不進人群也逃脫不了象牙塔,對他人有批評無仿,我也經常批判中一大師,但是我是坦蕩表達,有名有姓有照片甚至還經常上電視,因為要經大家檢驗,而非躲起來無地放矢,今晚來抓bug,不過還真的很難抓

          【主筆室】 2006/11/30 國師 交通建設改變資產價值 
        ...................接下來還特別值得注意的是﹐台灣重大交通建設﹐重要的任督二脈幾乎都會在今年內打通﹐從北宜高開始﹐到重量級的高鐵﹐再看到台北捷運延伸到新莊﹑土城﹐一直到高雄捷運即將通車﹐最近連接台北與大直的機場地下隧道也將通車﹐台灣在交通建設的任督二脈打通﹐對全台灣的資產價值將有大大提升的價值。 還有一個值得提的是﹐這些年來污染性產業幾乎都已外移﹐台灣搖身一變成為兩岸三地最適合居住的環境﹐這個優勢將來將大大發揮﹐香港這些年來﹐國際資金湧入﹐股價大漲﹐房價高升﹐但現在後遺症逐漸跑出來了﹐因為南方的生產基地﹐讓香港空氣污濁﹐去年香港辦了一場馬拉松大賽﹐居然有超過數百人昏倒﹐二千人呼吸困難的窘況﹐原因是空氣污濁﹐高盛最近有一篇報告指稱﹐香港未來大危機就是空氣的問題。 .............
        總幹事評：台灣空氣好也可以說成房市利多 
       【主筆室】 2006/12/5  
          ...............亞洲資產價值回升是今年台股一個相當重要的主軸﹐台灣房市上漲到這裡﹐倘若眼光只看台灣本土的購買力似乎逐漸進入壓力﹐但是倘若將外部因素│兩岸關係和緩﹐以及內部因素│重要交通動線打通房市任督二脈﹐則台灣的房市﹑資產股﹑營建股及金融股卻仍在加溫階段﹐據統計國人財產比重最高在地產﹐其次為股市﹐房﹑股市若都大好﹐國人立即就會有景氣不錯﹐財富增加﹐願意增加消費等效應﹐而這些效應又將自我強化多頭意識﹐可以預期地﹐在二○○八年三月之前的二○○七年﹐將是台灣股﹑房市雙旺的年度﹐有識之士宜多加把握。
         總幹事評：我看不好，所以我是無識之士。 
      【主筆室】 2006/12/7 國師 房市溫和上揚﹐可長可久 
        ...........這種現象也出現在房地產上面﹐最近國泰建設的房地產指數下跌五點﹐很多房地產專家又看壞台灣的不動產﹐像莊孟翰教授認為台北市的房地產痛苦指數已到了八﹐也就是不吃不喝八年才買得起一棟房子﹐也有人認為台灣房地產從二○○三年漲起來﹐到現在已經漲了三年﹐房市上漲時間與漲幅都夠大﹐未來應是等待回檔了﹐事實上﹐推升房地產的大利多都還沒有出現﹐房地產已漲了一大段了﹐但是台灣的房地產漲幅拿來比全世界﹐那簡直是小巫見大巫。 從台北﹑板橋到土城 還有新成屋的價格﹐台北市因為豪宅效應﹐將價格拉升到每坪四○‧六九萬元﹐台北縣是一七‧六八萬元﹐台中市是一二‧七萬﹐桃竹苗是一二‧六七萬﹐高雄是一○‧四六萬﹐這代表了台北市是受了豪宅推升影響﹐除了豪宅外﹐一般房價並不高﹐這種情況又跟民國七十八年不一樣﹐前一波的房地產大景氣﹐房地產漲了一○倍﹐是全台都大漲﹐這回是漲都會區不動產﹐而這個現象與都會區土地大漲有關﹐都會區的豪宅上漲﹐則又與台商資金回流有關﹐這個效應一個卡一個﹐其實非常有節奏感。 
        總幹事評：『其實非常有節奏感』將成為國師名言 
       【潛力股】 2006/12/8
       ........ 展望二○○八年兩岸三通大格局之下﹐台灣房地產多頭行情啟動﹐在今年多數的營建公司大舉買地﹐土地價格節節升高﹑屢屢創下天價﹐而反映在明年上市櫃營建公司推案量上﹐明顯形成預售推案「百億俱樂部」領先群﹐當然這領先集團成員多數以台北推案建商居多﹐獲利兩大天王華固（2548）﹑長虹（5534）必然是「百億俱樂部」常任會員﹐而遠從台中北上的鄉林（5531）及推案天王興富發（2542）更是黑馬姿態﹐一口氣就推出二○○億案量﹐其他建商也不遑多讓﹐誰能在這一波房市大多頭行情中搶得商機﹐誰就有機會領先脫穎而出。
         放眼二○○八台商資金回流﹐房市多頭啟動 自九十二年SARS以來﹐大台北地區整體房市呈現強勁復甦力道﹐根據不動產業者統計﹐今年房價已經到達三年來波段高峰﹐維持十一年來的高點﹐北台灣五大區塊﹐今年全年的推案量將創下近十年的新高點﹐達到八,二○○億元﹐反映在需求面部分﹐不少投資客及經商有成台商已經將目光放在二○○八年兩岸結構的變化﹐看好兩岸未來定期包機﹑直航政策開放的預期心理﹐以及與亞洲鄰近各國單價相較台灣房價明顯偏低的情況下﹐市場資金源源不斷流入房地產市場﹐造成這一波房市欲罷不能的大多頭行情。
        華固﹑長虹獲利股王﹐明年推案不含糊……… 
        鄉林﹑興富發﹑皇翔﹑宏盛推案不容小覷….. 
        力麒﹑日勝生﹑國揚及德安開發潛力十足….. 
        總幹事評：這些名單怎麼跟他們的廣告客戶重疊呢？ 
       【潛力股】 2006/12/13 
        順天﹑鄉林打頭陣 達新資產大增值 ………. 
        台中重大建設雲集 7期重劃區新樂園 順天﹑鄉林﹑名軒推案有成 
        總幹事：國師不信邪，再噴一篇興奮活水 
        【主筆室】 2006/12/14 
       營建﹑資產的短線下殺﹐可視為擔心兩岸關係倒退的恐慌性殺盤…….. 
        總幹事評：撐不住了，趕快怪給政治。 
       結果:從06/12/4到07/1/11 
華固跌27% 
興富發跌16.7% 
鄉林跌16.7% 
皇翔跌13.3% 
日勝生跌16.8% 
長虹跌25.7% 
宏盛跌21.8% 
京城跌17.7% 
遠雄跌22.7% 
同一段期間大盤跌幅0.38% 
 
 
 
 
 
 
 
 
    我是國師口中的無識之士,但是我沒賠到錢,

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累積加入我的好友的名單已經超過1500人,這個上限是我付費給無名小站才爭取來的;
結果不要說回應,連到右下角投個票都不願意,把我當什麼,

      在今年一月七日工商時報A2版，有則「14檔補漲股 農曆年前衝八千」的文章，我好奇的將其揭露的14檔個股上週的表現，做成表一。
        並將總大去年12月31日所寫的「1230年終主筆室no.536」
http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=7100137
這篇中有八檔補漲與六檔高價股的推薦，也剛好是14檔，將兩週來的表現作成表二。
 
        這有如一場短期競賽，報紙14檔V.S總大14檔，多事的我做個評比：
        十分明顯，報紙的明牌組合明顯被大盤打敗，1/8-1/12大盤指數上漲1.88%，報紙明牌組合竟然虧損3.66％，更可怕的是有12檔賠錢。
        總大的投資組合中，明顯打敗大盤，而且比大盤漲幅高出5.79倍（1/2-1/12大盤上漲0.81％，而總大的部位上漲4.69%）；而且14檔個股只有3檔賠錢。
        工商時報的組合有報社龐大的人力資源，且該篇報導還有來自某證券與某金控的協助；而總大，咸信只有一己之力作研究，何以孤鳥投資人可以打敗媒體與法人的結合，其背後的理由頗令人玩味。
      那就再來補一個好了,下表是該報12/31的11檔......
       
       總幹事補充:一樣從年初開始,該報的投資組合兩週報酬率為-1.04%,一樣輸給大盤,十一檔有七檔虧錢,虧損比率為63.6%,同樣是12/31發表,我打敗大盤,報紙輸給大盤;我的虧損比率28.6%,報紙的虧損比率63.6%,
       做這些評比不是要標榜什麼,把自己拿去跟記者比專業,本來就已經是"糟蹋自己"了,只是想提出一些觀念:隨隨便便像我這種三腳貓,半夜睡不著隨手捻來的資產配置都會比報紙明牌還要優秀,所以選股不必靠報紙
後記:無名跑圖跑的很慢,如果看不到請移到
   http://blog.pixnet.net/bonddealer/post/1936805
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Taipei Talker週刊投資情報(What’s Hot!)專欄推薦股初步追踪
By Wrprentice
Taipei Talker週刊有一專欄： 投資情報What’s Hot!，該欄已經連載五年，為一廣受讀者喜愛之專欄。
試以2006年1月至12月中旬該專欄有推薦之個股追踪其績效。
不過在此先申明，由於取樣僅有1/5，且資料為參考Taipei Talker等網站資料，
或有遺漏缺失(有幾筆因為欠缺興櫃之歷史資料，未列入計算)，相信該專欄五年下來總報酬必然遠高於下文筆者統計之結果。
。
以推薦當週收盤買進，計算持有2，4，8，12，16，20，24週以及買進前4週之報酬率。
計算得出下表之結果：

由表中可見：