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台幣波動 市值與GDP的比較表 逢9的大循環 我手上找到的資料GDP是以美元報價 所以換算資料略有誤差請多包含 從我所整理的表格發現到 (我還有更久遠的資料但無1997前的匯率可比較) 就以往台股GDP與市值比約略在1.4~0.8之間 這3年慣性似有些改變 我想與外資的買盤脫離不了關係 但就現階段來說 經濟數據表現與台股的價位比較 其實也不算便宜 顯這三年為台股另個循環的中段或相對的高檔區 而就歷史經驗來說台股有逢9就循環的慣性 若台股於2008年年底前還有一波榮景 那在2009年過後是否又將上演明天過後 容我們拭目以待 月KD死亡交叉+K線連三黑 歷屆選舉指數位置 79年以來選舉後均有先謝後瀉行情 而空頭市場的慣性 高點不會在年末結束 第一季膨風行情將還有機會見高 不過今年的CDP已被下修 美國第二季經濟增長率為2.5% 相較第一季5.6%大幅衰退 表示下波指數推升是由資金行情主導 而非基本面及經濟面所帶動的回升 指數高點將在2個時間12月及2~ 4月有機會出現 台股本波第一根千億量 台股中空確立但長多格局目前未改 月的三價線翻黑點6045 本波段第一根千億量94.11/18當天低點6077 若一但跌破恐又將引發外資另一波停損賣壓 週線160(過去四年來的平均成本)約6050 週線200(過去五年來的平均成本)約5750 顯示6100附近擁有強力支撐 跌破反之長空格局支撐約5800 88年與本波比較 兩者走勢或有相似之處 外資大額賣超 七、八月外資放暑假外資暫時不會再大幅加碼 外資持股達5.6兆元(33%)留意匯市波動 大盤跌16%外資於股市市值損失8400億元 留意台幣今年年初的低點32.7台幣已貶破 今年新低關係外資的資金流動方向 目前觀察8月是否為FED最後一次升息 若是必有反彈解套機會 反彈行情將由內資主導機率大 下波大幅彈升仍須靠外資連續性的買盤 及台幣續升推動 密度量示意圖 今年密度量創下歷史以來的最高點48 而當天低指數7233 將為未來2年內台股的關鍵價位 短線上空方似有回補的跡象 以主力動能來看 多方亦有低接買盤進駐 同上週所提 若量能維持在月均量之上 不排除此波短彈有機會上探6700 下半年行情有幾個方向需要特別留意: 1. 柏南克第17次升息後著眼美國經濟可能衰退 台灣電子股有一百家跌破新低有二百家跌幅達4成 恐往後走勢仍與美股息息相關 2. 與大陸經濟接軌人民幣升值帶動的資金行情 營建股有5家創7476新高傳產的財報的透明度也相對較高 顯台股現在區分為兩塊 電子股為北美市場所主導 傳產股為人民幣升降所決定 3. 大陸第三度宏觀調控後續影響 4. 人民幣向港幣靠隴 5. 台灣銀行業未來發展在在人民幣業務及IPO業務 6. 台灣產業外移後開啟企業合倂大門 7. 全球產品開始注重品牌化通路化 9.國內經續會7/25會談後續效應 10. 北韓7/5向 日本海試射至少七枚飛彈 7/19進入備戰 MSCI亞太指數，下挫1.1%，Kospi指數重挫2.1% 日圓對歐元匯價跌至147.29日圓兌1歐元的歷史新低 美元一度跌至115.76日圓兌1美元 台幣貶破今年新低 32.83 11.今年將是最低稅負制適用的元年 以往租稅優惠的相關產業 或有一次性攤提的機會 34號公報適用 而今年1Q股市在相對高檔區 將會影響到2Q交叉持股的母公司須認列虧損 員工紅利轉增資配股也將99年認列為費用 引爆點將由2Q持續調整到3Q除權息前後 今年大部分的公司都在6月份舉行股東大會 7月8月進入除權息旺季 將有7100億元股息釋出(有機會為第四季股市資金行情帶來活水) 今年員工紅利採市價納入最低稅負制(以股票入帳當天作計算) 預計8~9月影響最大 所以法人普遍看好除權第二階段行情(第一階段除權後到增資股上市) 期貨正逆價差代表後市填息程度 逆價差縮小或正價差拉大代表有填息行情 台股電子金融傳產分道揚鑣 外資主導電子金融內資主導傳產 電子跟著美元走 傳產跟著人民幣走 電子 金融 營建 結論: 短線箱型整理 跌破看6050~5750而反彈看箱型上緣位置 多頭大三角整理或5波下殺皆有機會不特別預設立場 本波段下挫於9月有落底機會 (7476拉回第5個月) 強烈支撐6020~5800 七月除息八月除權 影響事件 1.立院下一個會期將於9月開議 2.在9月今年員工紅利採市價課稅納入最低稅負制 明年實施最低稅負制與過往面額課稅不同 對高價.高員工紅利比例個股影響尤其明顯 以配發當天市值作計算~除權息集中8月份合理預估9月份將到手) 今年上市所配發股息約7100億元較去年高出8% 短期雖成為對指數壓抑的因素(約270-280點左右) 這些資金亦能成為未來推升指數的“活水” 3.大陸人士來台觀光後續題材