bluetide

   
        這是一個在我小時候流傳的故事，我也曾聽長輩提起，記得那時也曾看描寫的文章。不過很可惜的，我的記性不太好，只能就印象所及努力描述，其他尚有不足的地方，就請知道的網友幫忙補充吧！利用谷歌搜尋也只找到以下的片段…..

 
         曾經有人說過, 一個人會富有, 有三個可能. 一是走運,二是繼承, 和一個人的氣度.   走運意謂著好運氣, 例如中了大樂透(最好是四連槓,五連槓一人獨得的大樂透頭彩,最差的就是只累積一期多人共得的頭彩). 繼承則有兩種意涵,一是從你一出生就決定的, 例如一出生就含著金湯匙;另外一種就是因為婚姻關係而穿金戴銀,例如就多女星入嫁豪門,從此過著幸福快槳的日子.....?(至少物質上的生活優渥,但是,但是, 以上的二種, 機率都是微乎其微,而且結果都不是自己能決定的, 對一般普通人來說,都是只能做夢和想像的,那麼難道一般人只能一直向社會的底層沈淪,成為M型社會中消失的中產階級那一群嗎?(當然多數人是消失往底層移動.)
        不,我們當然要說不,那麼我們就要善用第三個可能--培養我們的"氣度".   "氣度"可以表現在任何地方,意謂著我們要培養我們凡事要學習由一個制高點來審視全局,大著著眼, 小處著手, 往目前堅定的持續努力,不為路途的一些小枝小節所迷惑, 如此一來,我們便會往成功的路途一步一步靠近, 有時候,或許有時我們都會覺得我們停滯不前, 但實際上,我們是在累積自身的實力, 為未來的成就先蹲後跳.
   
        在職場上, 有時,我們會遇到"壞上司""壞同事"或"壞環境", 這時,我們或許為了飯碗必須要忍耐,但我們同時要在心中對自己說, 或許為了生存,我們必須忍耐, 但我們的忍耐, 必須要有代價,我們可以在工作職場中,傾聽和學習他人成功的關鍵和必要的技能,或者是學習該如何避免自己成為你所討厭的"那種人",這也是氣度的一種.
  
        在投資上,
        "氣度"亦是表現出一種大開大闔的心態.從挑選標的, 買進,持有, 持續觀察取捨到出脫,都可以以這種心態來表現和做決定. 擧例來說,挑選標的是以你最拿手的技術分析或基本方析來著手,就算是老師, 親朋好友的明牌, 一樣要經過你的頭腦的篩選,
不人云亦云; 如此一來, 當你買進時,心中就有一個標的的底, 在持有時,亦不會輕易被短期的價格波動所影響,而任何市場上各種消息陸陸續續散播出來影響市場人心時,一個優秀的投資人便能冷眼評估一個消息只是對市場人心造成波動,抑或是對一個投資標的深層基本的改變;而在做出出脫的動作時,必然是深思後發覺標的本質改變或是基本面已完全反映.而這整個投資循環,周而復始, 持續修正和改進, 以臻完美.
   
        是故, 一個投資者的"氣度",表現在他對標的本質的深入了解,而不是一種盲目的追逐市場熱度的表現. 所以在過去,我們看到聯發科在原相熱在當頭時, 出脫原相;甚至三陽大股東在越南概念股在市場上發燒時,亦轉讓手中持股. 或許之後還有高點, 但經過他們的思考,他們認為沒有必要為了那最後驚險刺激的那一段,去危及到已然握在手中的獲利．所以他們在那個時間點，選擇了捨去而不戀棧,這就是投資者的氣度, 也就是華倫巴菲特所說的, 你是對的,並不是因為別人說你是正確的, 而是因為你明明白白的知道, 你的確是對的.

 

        簡介：

      進入本文之前,大鳴大放開放個夠,大家來聊兩個主題
      1.大盤進入警戒區了嗎
      2.什麼個股有爆量..或做了頭部.. 
       昨日看到新聞報導，台灣的投資人情緒指數在九六年十二月終於轉為正向，來到0.28。看到這個指數並不意外，因為九六年底的一波大漲，這個結果是可以預期的。尤其是看記者採訪一位投資人，對1/3行情小跌有什麼看法，投資人回答說：「股票哪有每天漲的！」(嗯，勇敢的台灣人，可見最近真的漲很多…)

        看財經新聞報導的解讀邏輯分享
         以下是我解讀財經新聞的一些心得和感想，不一定全是對的，如有錯誤請指正。
         一、 依重要性程度先後關注: 
        經濟大國新聞> 重大科技或國際政策的改變> 舉足輕重大廠的現況> 區域經濟的現況> 國內產業新聞> 個別公司新聞 
        以上是以台灣外銷型態為主再加上台灣企業善找機會而加以定義的。舉例來說，美國、歐盟、大陸是台灣的主要出口國，又是大經濟體，對台灣的經濟成長影響巨大。而日本雖是屬於台灣的主要進口國，但其經濟的發展一向和台灣有某方面的興衰替代性及策略上的布局，故亦有相當程度的重要性。
         重大科技或國際政策的改變--
        例如NB的發展，造成PC中DT和NB的分流，而NB成了PC中市場成長最快的一個區塊；又例如歐盟的RoHS政策，造成電子產業的一些質變。舉足輕重大廠的現況--國際大廠的興衰，當然會對它的上下游及競爭廠商造成影響，尤其台灣中小企業一堆，相對的影響性當然更大；而國際大廠的動態如加速外包，或研發的趨勢，亦是個別公司成長的機會之所繫。
        區域經濟的堀起--
        亦是以台灣人到處尋找機會的方向去思考台灣是否有機會，而一個新經濟體剛開始成長時，其成長速度往往超過10%，如六零年代的台灣，八零年代的東南亞等。
        國內產業新聞—
        通常一個公司的發展現況無法完全脫離其所身處的產業。如銀行業從之前的打消呆帳到現今的雙卡風暴，少有銀行能完全自外於其中。電子、鋼鐵及運輸業的燕子來時，亦大部份是同進同出。不過近年來由於各別公司的布局不同及產業中的子產業應用上出現分流，故現今產業的新聞只能先以大方向視之。如系統業的工業電腦己走出自己的一條路和商規電腦的連動性已日漸降低。
        個別公司的新聞—
         最主要是其每月業績，財報成果，最新消息等。由於一般投資人都是投資於個別公司，故在後面篇幅會將此重點介紹一番。 
        二、 在產業新聞方面: 
        當你看到新聞後，需要先思考此產業新聞對此產業是正面或負面，由於此部份是直接思考，通常跟隨新聞的邏輯和結論是沒有問題的。但進階的部份就是思考產業的上下游關係，通常上游受傷害，下游就會受惠，反之亦然，如全球半導體超額庫存未見改善，IC設計業就是正向看待；油價走揚，替代能源大陽能火紅，照相手機及MP3手機成趨勢，光學鏡片和電聲產品也沾光。
        三、 在個別公司的最新消息方面: 
        主要是每月的業績，從每月業績的變化，可以知道該公司是否搭在順風車上。但要搭配公司季報等一併觀查，沒有最近的季報也要看一下之前的，因為每月營收的成長，也要和毛利率的變化一併觀察才有意義，營收大成長，毛利稍微下降是可以接受的，存貨和管銷費用的變化能逐月降低是上乘，至少不能每一季都比上一季增加達三季以上。(總幹事按:如果營收與盈餘增加得更快,那還是可以接受)
        而從歷月的營收變化，可以觀察到該公司何時是淡季何時是旺季，以提早佈局。而每季的營餘最好是一季比一季高，當季比去年同期高，若有降低，需看一下降低的原因為何，是否是匯兑等因素及可否接受，營業本身的失去競爭力當然是不能接受的。業外比重若大幅增加，原因亦要一併考慮，轉投資認列是OK的，但假如是處份投資收益的部份，要中性視之，此部份最好忽略不計。而產品的順利研發或導入，需密切注意其日後成果的顯現。公司或報導發佈的消息，須和財報對照以了解公司的誠信程度，若是老闆為股價叫屈的言論，請看看就好(我是就直接忽略此公司了)。 
        四、 結論: 
        當財經新聞出現在你眼前時，請先冷靜視之。先看股價反映了沒，經仔細評估後，若已超出合理價格太多，除非你是快進快出的人，否則請先暫時觀望。若股價沒有反映太多，尚在合理範圍，可開始布局。若是已超出合理範圍太多，但你認為財經新聞的消息具有價值，請多忍耐一會兒，因為人是健忘的，它總會有拉回之時，屆時再開始動作，日後再用耐心慢慢享受精心布局的成果。 
          總幹事:依約贈送金色巨塔一本

        小洲的投資路
         壹、序曲
        屈指一算，我在投資的這條路也快要十年了。啟蒙時代的開始是看著哥哥從買基金到買股票，從他在股海中掙得一些錢的喜悅中，我知道，總有一天，我會走上這一條投資之路............ 
         貳、先甜後苦 
        大三左右時，自己一個人就天不怕地不怕的跑去某銀行開戶，以為開戶是要跑到銀行的(因為我一直以為我哥是用銀行戶買賣股票)，結果當然是糗大了，還好在行員的告知下才知要跑的證券商辦理，就這樣，經過這樣的跌跌撞撞後，終於辦成了證券戶頭，也在其後買進了我人生的第一張股票—中鋼。說實在的，中鋼的確有為我帶來財富，不過不多就是了，貪得無厭的我，開始看報紙和聽明牌的投資階段，剛開始成果都還不錯，但後來就一個慘字可以形容。網路泡沬的破滅及政黨輪替，對一個以聽明牌看報紙的股市初學者來說，是一堂血淚的一課，唯一可以慶幸的是---當時手頭上的錢不是很多，當時的錢最後都葬送在尖美，華特，致福，中強上了。
         參、自做聰明
        之後我就從學校畢業了，面臨兵役問題，和對自己操作的沒信心，在入伍之前，找了一家基金公司做定時定額，每月扣款三千元，在行情起起伏伏中，基金的績效也不怎麼突出，印象中投資期間只有幾個月終於回到的的成本之上約5%，基金操盤人又常換，最後終於受不了，找到在台股表現不錯的時間，基金也小賺的時刻，到銀行辦理續回，卻在續回沒多久，基金績效一路向北… 該抓的沒抓到，只有想辦法要自己從台股裡滔金。報紙和網路的財經新聞還是看，也開始買萬寶，看非凡，了解個股做什麼，看人家認為的前景如何，再加上自己做的功課(最主要是看有沒有漲得太高，還是看有沒有到谷底)就陸陸續續進場了。這期間當然偶有佳作，但小勝終究難敵大輸，少少的獲利最後竟敗在最主要的二支股票。某銀行股和某電子股，某銀行股是在轉機減資題材，剛開始還有獲利，突然有一天爆超級大量收小紅，我傻傻不知要賣，後來才知從那天之後就暫停交易，等到它減資重回市場，市況大差，而它也就天天跌停板，想賣都賣不掉；而某電子股當時我是以它的配股配息算出本益比約十二左右，真是便宜，還像發現寶似的告訴別人，結果這麼看好的股票小賺一二千怎麼可能賣，後來它就帶著我的血汗錢一路往南了，事後仔細看一下，買的時候毛利己開始走下坡，營收也一直萎縮，當然我的錢也就一去不回頭………. 
         肆、漸有起色
        後來，無意中在電視上看了呂宗耀的訪問，他的書也都有買(除了”這，才是投資”沒買)。說真的，我是很感激他帶給我財報的觀念和一些產業，世界的連動想法。我的投資也日漸有點起色。但由於之前我受傷的經驗不少，他推薦的個股在我的觀察後漲得太高的不買，財報看了不舒服的不買，故只渉獵了極少數的幾支。而現在又接觸到了總幹事的布落格等，總經的觀念讓我在今年五六月的大幅回檔中全身而退。我也開始閱讀科期托蘭尼，彼得林區和華倫巴菲特的著作，雖不敢說功力已臻上乘，但日漸進步肯定是有的。相對於我接觸到的人常常聽明牌進進出出股市，到現在都還在套牢之中，深覺幸運。我知道以我這樣受過傷的保守操作要在股市中賺取10%的報酬應是不難了，但也在每次操作中深有感觸------投資並不比工作輕鬆，我現在投資的每支股票都經過我的收隻資料，財報檢查和經濟情勢的觀察，都需要耗費不少時間要腦力，更何況還要不時從上千支股票中稍微掃描來尋找下一波投資的標的呢！？ 
        總幹事評:依約贈送投資筆記一本